【07月30日美股早咖啡】美联储按兵不动，美股暴跌千点，长期美债收益率飙升

小李： 各位听众朋友，大家早上好！欢迎收听美股早咖啡！我是小李，今天咱们可要好好聊聊，市场这几天真是风云变幻，信息量大到爆炸！

小王： 没错，我是小王！小李你可算是说到点子上了。这周的财经新闻，就像坐过山车一样刺激。从科技巨头到餐馆连锁，财报季的重磅炸弹一个接一个，还有美联储的最新动态，真是让人应接不暇！

小李： 确实！首先，咱们得聊聊美联储的最新决定。他们竟然选择维持利率不变，这可把市场给震动了，直接导致了股市的大幅下挫！

小王： 对，市场反应非常剧烈！道琼斯指数暴跌超过1100点，创下去年4月以来的最差单日百分比跌幅。纳斯达克指数也跌近百分之2，正式进入调整区间，标普500指数同样未能幸免。

小李： 这跌幅简直是“股”动人心啊！更让人惊讶的是，长期美债收益率直线飙升，30年期国债收益率甚至创下了2007年以来的最高水平。10年期国债收益率也大幅走高，而两年期国债收益率却有所下降。

小王： 这就导致了收益率曲线急剧陡峭化，短期和长期国债利差盘中大幅扩大。有专家指出，这反映了市场对美联储主席关于抗击通胀决心的质疑，甚至可以说是给了一个“差评”！

小李： “差评”是客气了，简直是“血染沙场”！市场普遍认为，美联储可能在抗击通胀方面做得不够。虽然市场现在预计12月可能会加息，但相比之前的预期，概率已经有所降低。

小王： 是的，目前市场预计12月加息的概率约为百分之69，而维持不变的概率是百分之31。这表明市场在揣测美联储的下一步行动，但似乎对主席的沟通方式感到困惑，听了半天感觉啥也没听明白。

小李： 哈哈，同感！有专家直接说他“从未如此努力倾听，却听到了如此之少”。市场希望美联储能给出明确的指引，但这次的表态模糊不清，让大家摸不着头脑。

小王： 而且，这次美联储的利率决议投票中，出现了9比3的投票结果，有三位委员投了反对票。这可能也预示着美联储内部对于政策走向存在分歧。

小李： 内部有分歧，外部又听不明白，难怪市场要“用脚投票”了。有专家提到，长期国债收益率的走高，美元下跌，黄金上涨，都在暗示美联储可能已经“落后于曲线”了。

小王： 是的，这意味着市场正在自己收紧金融条件，替美联储做了部分工作。美联储主席曾表示乐见长期收益率走高，因为它有助于抑制通胀，但市场似乎在用行动逼迫美联储进一步行动。

小李： 说到这里，咱们就得把目光转向科技巨头的财报了。这可是几家欢乐几家愁啊！首先是社交媒体巨头Meta，它的财报让投资者大失所望，股价盘后一度暴跌近百分之10！

小王： 这跌幅可不小！Meta不仅收益不及预期，还给出了令人失望的第三季度营收指引。他们虽然提高了全年资本支出范围的下限，但市场似乎更关注业绩的疲软和未来增长的不确定性。

小李： 在财报电话会议上，Meta的首席执行官扎克伯格表示，人工智能正在改善用户体验和广告效果，并创造新的潜在收入来源，比如向企业出售API、业务代理和计算服务等。

小王： 他还提到，在销售“智能”而非直接销售“计算能力”方面，他们相信会有更高的利润。然而，市场对这些新业务的前景似乎并不买账，股价的跌幅就是最好的证明。

小李： 有专家指出，Meta的资本支出数字令人失望，在当前债券市场融资成本上升，股票市场也变得不那么有利的情况下，这无疑会增加公司的财务压力。

小王： 没错，借贷成本的提高，可能导致Meta不得不放缓一些投资项目的推进速度。此外，公司的核心业务，也就是广告收入，虽然表现尚可，但其多元化战略的成本和回报仍然受到质疑。

小李： 是的，Meta约百分之98的营收来自广告，因此任何多元化尝试，短期内都只是增量。专家们还提到了监管问题，这也被认为是Meta未来可能面临的重大风险。

小王： 看来Meta的路还很长，投资者们都在观望，看它何时才能真正实现“效率年”并带来回报。与Meta的“愁云惨淡”形成鲜明对比的是，科技巨头微软的财报却是一片“阳光明媚”！

小李： 没错，微软股价盘后大涨近百分之2！这份财报简直是给市场打了一针强心剂。Azure云业务的营收同比增长了百分之43，远超市场预期，而且首次突破了1000亿美元大关！

小王： 这真是个里程碑式的成就！首席执行官萨蒂亚·纳德拉表示，这反映了客户对微软人工智能转型的信心。而他们的Copilot付费席位也突破了3000万，增长非常迅猛！

小李： 此外，微软的生产力与商业部门，包括Office和LinkedIn，营收增长了百分之14。同时，由于实施了首次自愿退休计划，公司成本也低于预期，这都为业绩贡献了力量。

小王： 唯一的不足可能是Xbox的营收下降了约百分之10。但总体来看，微软的资本支出与预期一致，没有上调，这在当前市场环境下被视为一个积极信号。

小李： 是的，有专家认为，微软凭借其在企业级市场和零售社区的强大平台，以及Copilot的巨大潜力，在人工智能领域占据了非常有利的地位，未来增长空间巨大。

小王： 可以说，微软的财报是本季度目前为止最好的一个，它的股价在今天这样的市场环境下，仍然能够逆势上涨，足以证明其强劲的实力和市场的认可。

小李： 接下来，咱们快速浏览一下其他一些公司的财报。首先是芯片制造商高通，它公布了喜忧参半的业绩，并给出了疲软的业绩指引，股价随即下挫。

小王： 高通的核心业务，特别是智能手机芯片销售，同比下降了百分之20，这反映了智能手机市场的疲软。公司首席执行官表示，买家甚至在高端产品中也在寻求更便宜的替代品。

小李： 高通的对策是涨价，从9月1日起，全线产品价格将上涨两位数。他们还希望投资者能看到手机业务之外的增长，比如汽车和物联网芯片销售，这些非手机芯片业务明年有望占据其芯片业务的多数。

小王： 但专家们对此并不乐观，认为高通目前的非手机业务占比仍然不够，不足以扭转股价的颓势。有专家甚至认为，目前不宜“抄底”，股价可能会进一步下探。

小李： 再来看消费品巨头宝洁公司，它的销售额低于预期，并给出了2027财年疲软的业绩展望，股价下跌近百分之2。原材料成本也带来10亿美元的税后影响。

小王： 这表明即使是像宝洁这样的必需消费品公司，也难以完全将成本转嫁给消费者，通胀正在侵蚀它们的利润。在这样的环境下，投资者需要寻找更具韧性的公司。

小李： 医疗保险公司Humana虽然业绩超出预期，但由于全年业绩指引不变，未能满足投资者的更高期望，股价下跌了百分之6。

小王： 而通用电气医疗保健公司（GE HealthCare）则表现亮眼，业绩超预期，并重申了全年指引，股价飙升了百分之12！AI在供应链中的应用和对利润率的提升，是其亮点。

小李： 是的，在医疗保健领域，如果能听到AI帮助提升效率和利润，这绝对是投资者想听到的。这标志着它可能迎来一波突破性的上涨。

小王： 此外，Carvana、Arm Holdings和Robinhood等公司也公布了财报，但股价均出现不同程度的下跌。总的来说，在当前市场环境下，仅仅“超预期”已经不够了。

小李： 没错，市场现在被过剩的流动性推动，估值普遍较高。公司需要展现出更强劲的增长和更清晰的前景，才能赢得投资者的青睐。

小王： 咱们再来看看餐饮业的财报，真是让人胃口大开啊！Chipotle和星巴克都公布了超出预期的业绩，股价双双上涨。

小李： Chipotle的同店销售增长超出预期，并宣布了13亿美元的股票回购计划。虽然有短暂提到一种叫“环孢子虫”的食源性疾病，但公司首席执行官澄清他们的生菜来自加州，与疫情无关。

小王： 星巴克更是亮眼！全球同店销售增长了百分之7.9，北美地区增长了百分之8.1，远超预期的百分之6.3！这简直是个“爆炸性”增长啊！

小李： 是的，星巴克表示，消费者在各个收入群体和年龄段都还在持续消费。价格上涨对销售增长的贡献不到百分之1，这意味着大部分增长来自客流量的增加，这可太不容易了！

小王： 他们还上调了业绩指引，理由是销售势头强劲和利润率改善，首席财务官称其扭亏为盈“提前完成”。看来星巴克已经从一个“扭亏为盈的故事”变成了一个“执行力的故事”！

小李： 是啊，有专家提到，自现任首席执行官接手以来，星巴克股价上涨了百分之60，而同期Chipotle下跌了百分之35。这对比真是鲜明，现在专家们更看好星巴克未来的发展。

小王： 最后，咱们聊聊韩国市场。受AI交易担忧影响，韩国股市大跌，韩国综合股价指数（KOSPI）下跌了百分之6，创下4月以来的最低水平。

小李： 芯片制造商SK海力士未能达到最新季度的预期，尽管利润创下纪录，但其股价仍然暴跌近百分之10，过去一周累计下跌了百分之23。这真是冰火两重天啊！

小王： 有专家认为，这轮下跌可能为投资者提供了买入机会，尤其是像三星这样并非“一招鲜”的多元化芯片制造商。但也有观点认为，市场可能还有进一步下跌的空间。

小李： 是的，韩国市场的杠杆效应可能导致了过度的上涨和下跌。虽然短期内市场可能会继续震荡，但长期来看，那些真正的、有价值的公司仍值得关注。

小王： 总之，这一周的市场真是跌宕起伏，充满了挑战和机遇。无论是美联储的政策走向，还是科技巨头的业绩表现，都牵动着投资者的心弦。

小李： 对，投资有风险，入市需谨慎！咱们今天就聊到这里，感谢大家的收听！

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