【10月10日美股早咖啡】俄柴油制裁暂停，油价跳水引乌克兰震怒

小李： 欢迎收听美股早咖啡！大家好，我是小李，今天我们可真是内容爆炸，干货满满啊！

小王： 没错，我是小王。听众朋友们，系好安全带，我们今天的话题将从银行业财报、苹果公司最新动态，一直聊到餐饮巨头Bloomin’ Brands的股价走势，保证你听得过瘾！

小李： 首先，我们得聊聊今天的重磅新闻：有关柴油供应的最新进展。大家知道，柴油价格最近可不便宜，这不，有一个重磅消息来了！

小王： 没错，前任美国总统宣布与俄罗斯达成一项协议，将暂停对俄制裁，以促进俄罗斯柴油在全球市场的供应，这消息一出，柴油价格应声而落。

小李： 具体来看，他通过社交媒体表示，俄罗斯将立即供应超过30万吨柴油，接着在11月再供应50万吨，然后是额外的100万吨。这听起来量不少啊！

小王： 嗯，随后美国财政部海外资产控制办公室也发布了临时通用许可证，允许俄罗斯柴油进入全球市场。但说实话，我们对这项协议的细节知之甚少，比如价格和美国是否提供了其他让步。

小李： 乌克兰总统泽连斯基对此反应强烈，他认为任何不伴随明确而持久的局势降级协议就放松对俄制裁，都是明显的示弱，简直是正中俄罗斯下怀！

小王： 而且，有油气专家分析，乌克兰可能会因此对俄罗斯炼油厂发动袭击，这可能导致俄罗斯无法兑现承诺的柴油供应。这下事情就复杂了。

小李： 这真是个“先给甜头再打巴掌”的策略啊！有嘉宾直言，这更像是一个临时的政治解决方案，尤其是在中期选举前，为了安抚那些受高柴油价格困扰的卡车司机和农民。

小王： 是的，但也有专家指出，即便供应量像总统提及的那样，30万吨柴油大约相当于9300万加仑，这在全球或美国每日消费量面前，仍然是杯水车薪，效果恐怕有限。

小李： 确实，我们美国每天的柴油消费量大约是400万桶，全球更是高达2800万桶，所以这30万吨，也就是225万桶，真的只是“沧海一粟”，难以从根本上解决问题。

小王： 是的，嘉宾们认为这根本不是一个好的政策，而且它可能会损害我们与盟友的关系，反而让乌克兰方面更加愤怒，甚至可能加剧对俄罗斯能源基础设施的打击。

小李： 这说明地缘政治风险溢价仍将持续存在，柴油和原油价格即使下跌，也只会是缓慢的“扶梯式”下降，而不是快速的“电梯式”下降。通胀压力短期内不会消失。

小王： 而且，柴油价格上涨的影响会逐步传导到经济的各个层面。比如农业、塑料、包装、冷藏，甚至是建筑行业的沥青成本，这需要3到12个月才能完全体现出来。

小李： 也就是说，我们可能还没完全感受到每加仑6美元以上柴油价格的全部通胀影响！消费者情绪指数近期持续下跌，这无疑雪上加霜。

小王： 是的，专家们普遍认为，这笔交易并不能解决根本性的炼油问题，对长期通胀影响不大。因此，利率“更高更久”的趋势可能仍会持续。

小李： 没错，有嘉宾预计，未来六个月内至少会有两次加息，未来十二个月内可能会有三次。这无疑会给市场带来持续的压力。

小王： 我们再看看达美航空的财报，它揭示了一个有趣的现象：高收入家庭的消费欲望依然旺盛，即使票价上涨，他们也照样出行，这加剧了服务业的通胀压力。

小李： 接着，我们不能不提另一个可能影响能源价格的因素——飓风“伊赛斯”正快速逼近墨西哥湾沿岸，预计今晚登陆，这可是个三级大型飓风！

小王： 好消息是，大部分石油钻井平台和炼油厂都位于飓风路径的西侧，受到的直接影响可能不会是最坏的情况。但它仍将带来高达15英尺的风暴潮和龙卷风威胁。

小李： 是的，降雨量过大也可能引发大范围的山洪。希望墨西哥湾地区的朋友们都能平安度过，这无疑又给能源市场增加了些许不确定性。

小王： 聊完能源，我们把目光转向银行业。下周二，摩根大通、花旗、高盛和富国银行等巨头将拉开第三季度财报季的序幕，大家期待吗？

小李： 期待是期待，但银行业过去一个月表现不佳，KBE银行ETF自9月初以来下跌了百分之7。股价提前下跌，这算不算利空出尽，反而提供了一个买入机会呢？

小王： 有专家认为，银行业将面临挑战，因为美联储可能继续加息，而10年期美国国债收益率在百分之5.3左右可能已接近顶部，这意味着收益率曲线可能趋平，不利于银行盈利。

小李： 为什么专家认为10年期国债收益率已经接近顶部了呢？他觉得，过去六个月的所有坏消息，比如美联储转向加息、日本和法国的国债问题、油价上涨等等，都已经消化了。

小王： 而且，本周的10年期和30年期国债拍卖表现强劲，投标倍数高于六个月平均水平，说明尽管供应量大，买家依然踊跃。所以，大部分利空可能都已体现在价格中。

小李： 从情绪上看，确实不太乐观，但这可能正是短期机会。另外，高盛和摩根士丹利等投行，近期表现比一些大型商业银行更差，这与IPO市场延迟有一定关系。

小王： 是的，如果IPO推迟到2027年，对这些投行来说是问题。银行净利息收入是其净利润的三分之二，而像摩根大通、美国银行和富国银行持有1.6万亿美元的无息资产，长期来看，AI代理寻找高收益现金产品将对其造成压力。

小李： 不过，也有嘉宾认为，短期内我们可能夸大了AI对银行的影响。人们对于将大量金融信息交给AI代理，仍存在抵触情绪。

小王： 没错，银行指数已经连续五周下跌，估值处于低位。如果利率真的见顶，那么一些银行的股价可能已经过度反应，现在也许是时候开始关注一些银行股了。

小李： 尽管银行股举足轻重，但它们在标普500指数中的市值占比约百分之5，单个财报对市场整体影响有限。不过，很多银行股已从高点下跌超过百分之20，这可能提供入场机会。

小王： 没错，XLF（金融类ETF）未来一周的隐含波动率高达百分之3.8，这比通常的百分之1高出很多。有专家建议，可以卖出XLF的波动率，同时买入一些表现不错的个股。

小李： 接下来，我们聊聊医药界的重磅新闻！Moderna今天股价大涨百分之14，原因是《纽约时报》报道，一项加速癌症疫苗开发的NIH（美国国立卫生研究院）计划将启动！

小王： 这个公私合营项目预计12月启动，初期重点攻克胰腺癌、肝癌和结直肠癌。Moderna股价也因此创下自2022年1月以来的新高！

小李： 如果Moderna与默沙东合作的疫苗能通过测试，并获得快速审批，那对癌症患者来说将是巨大的福音，简直是划时代的突破！

小王： 从投资角度看，Moderna今年已经上涨了超过百分之600，涨幅惊人。但有嘉宾建议，考虑到默沙东的多元化产品组合，投资默沙东可能风险更低，更稳妥。

小李： 还有专家建议，与其投资单一股票，不如考虑一个多元化的生物科技ETF。他认为，AI技术对生物科技领域的影响将是最直接、最重要的。

小王： 是的，拥有这些站在AI前沿的生物科技公司，将是未来投资组合的核心部分。另一位专家也指出，Moderna的股价走势显示出强大的相对强度和动量，不宜做空。

小李： XBI这个生物科技ETF目前看起来也很健康。所以，大家可以考虑在生物科技领域寻找一些长期投资机会，尤其是在那些将AI融入研发的创新型公司。

小王： 接着，我们再看看IPO市场。最近，英伟达支持的数据中心运营商Firmus因市场波动，撤回了上市计划，这给AI经济敲响了警钟！

小李： Firmus原计划通过股票销售筹集50亿美元，估值达到其上次私募估值的三倍左右。但投资者对其估值，以及对未来利润的预期存疑，觉得假设太多，风险太大。

小王： 这并非孤例。OpenAI、智能戒指制造商Oura等一众高知名度公司，都纷纷推迟了IPO计划。看来，即使是在纳斯达克屡创新高的时候，市场对新股的热情也并非无止境。

小李： 有嘉宾直言，现在投资者可能只对Anthropic这种“顶级玩家”感兴趣，其他公司都被“挤出去了”。这引发了一个更深层次的思考：AI的商业模式到底如何？

小王： 是的，尽管我们都看好AI，但不少专家对目前看到的一些商业模式表示担忧。这是一个“赢家通吃”的市场，但最终，这些前沿模型的产品可能会趋于商品化，价格也会随之下降。

小李： 所以，这是否意味着我们要重新审视整个AI概念股和芯片制造商的投资逻辑呢？就像过去的电力、铁路、互联网革命一样，初期总会过度资本化。

小王： 是的，有嘉宾建议，与其投资那些竞相开发AI的公司，不如投资那些能够利用廉价AI技术，在自身业务上实现效率提升的公司。这才是AI的“第二阶段”。

小李： 就像当年福特公司利用廉价电力建设工厂，从而主导市场一样。这些能够深度整合AI、离了AI业务就无法运转的公司，才能获得持久的收益。

小王： 万物终将商品化，这是不变的规律。当然，何时触顶，我们只能通过价格走势来判断。目前半导体板块尚未超越峰值，英伟达的表现也并非特别突出。

小李： 接下来，我们来看看苹果公司。今天苹果股价下跌百分之1，原因是有报道称，由于最新款iPhone需求低于预期，苹果已告知供应商削减组件订单。

小王： 是的，摩根士丹利也证实了这一消息，称苹果将iPhone 18 Pro和Pro Max的10月份组件订单削减了至少百分之15。更令人担忧的是，通常这种削减会发生在第四季度晚些时候，而这次发生得更早。

小李： 这可能意味着，iPhone 18需求的乐观预期要落空了。而且，由于苹果跳过了基础款iPhone 18，导致新款iPhone的起售价高达1200美元，比去年高出百分之50，价格因素可能是需求疲软的重要原因。

小王： 当然，也有部分消费者可能在等待苹果的首款折叠屏手机，定价2000美元的iPhone Duo，将于下周五开始预购。但专家们对此并不乐观。

小李： 有嘉宾提出三种可能性：一是大家都在等Duo，这将提升苹果利润；二是等春季更便宜的iPhone；最坏情况是，大家根本不想升级了。

小王： 还有嘉宾幽默地提出第四种情况：就像他自己，已经从苹果生态系统转向了安卓，就是因为安卓手机更好的AI集成，而Siri的表现一直令人失望。

小李： 代价就是，你现在成了“绿泡泡”用户，社交上会受到一点点“歧视”。哈哈！但话说回来，预测显示，2026年iPhone出货量可能将下降到2.35亿部，这可不是好兆头。

小王： 而且，新iPhone只迭代了100美元的价格，折叠屏手机Duo可能也只是一个“四舍五入”级别的销量。所以，未来几个季度苹果的销量和业绩指引，可能会让人失望。

小李： 华尔街的“持有”评级，很多时候其实是“卖出”的委婉说法。所以，苹果目前的状况，可能真的只是一个“持有”——守株待兔，不温不火。

小王： 好的，我们再把目光投向澳门。最近，澳门的游客数量创下新高，但令人意外的是，博彩收入却比疫情前下降了百分之20！这是怎么回事？

小李： 原来，游客蜂拥而至并非只为赌博。刚刚结束的“黄金周”和NBA中国赛吸引了大批家庭游客。澳门政府大力推行的非博彩设施，似乎取得了成效。

小王： 是的，8月份月访客量创历史新高，同比增长百分之6。但博彩收入却同比下降百分之7，9月份更是环比下降百分之17，是今年以来最差的一个月！

小李： 分析师将此归咎于中国宏观经济问题和对离岸账户的税务打击。研究机构表示，美高梅和金沙市场份额有所增长，而永利和新濠则有所下降。

小王： 他们预测10月会持续疲软，年底持平，明年仅有百分之3的增长。赌场运营商也反馈，为了吸引豪赌客，目前的促销竞争非常激烈，这无疑会挤压利润。

小李： 所以，这些博彩公司的利润率可能会变薄。虽然酒店入住率和餐饮销售额有所上升，但不足以弥补博彩收入的下降。那中国经济目前情况如何呢？

小王： 有嘉宾指出，中国经济多年来表现不佳，面临着无法解决的人口结构问题，人口数量和劳动适龄人口都在下降。人口结构是决定命运的关键，这对于经济来说是一个巨大的逆风。

小李： 所以，中国相关的股票，像永利澳门、金沙中国，股价都处于“自由落体”状态，一年内下跌了大约百分之45。不过，也有专家认为它们跌得“太差反而可能好”了，可以作为投机性买入。

小王： 是的，除了实体赌场，线上博彩的竞争也日益激烈。因此，投资这个领域，最好选择那些同时拥有美国和中国物业，并涉足线上博彩的多元化公司。

小李： 最后，我们来聊聊餐饮连锁巨头Bloomin’ Brands，也就是Outback Steakhouse的母公司。过去两个月，这家公司的股价承压，从8月份高点下跌超过百分之30！

小王： 我们的图表专家分析认为，虽然跌幅很大，但这支股票正在形成一个重要的底部形态，比如“看跌转看涨反转”或“头肩底”，他认为底部已经形成，股价有望反弹！

小李： 他甚至指出，目前的低点，恰好是疫情期间的最低点，形成了经典的“双底”结构，非常看好其反弹潜力。那么，基本面如何呢？

小王： 嗯，如果Bloomin’ Brands股价上涨，那可能也是中等收入消费者状况好转的一个信号。毕竟，高收入和低收入人群消费能力尚可，但中产阶级的消费能力一直备受关注。

小李： 再联想到达美航空财报中提到的，经济舱旅客的收入增长也是两位数，这暗示着K型经济的差距正在缩小，这也为Bloomin’ Brands的复苏提供了一线希望。

小王： 当然，也有市场快讯提示，卡尔希公司可能就前总统特朗普选择新闻秘书一事，引发了严重争议。三笔小额交易恰好在媒体报道人选前完成，我们将持续关注。

小李： 好了，今天的“美股早咖啡”到这里就告一段落了！感谢大家的收听，希望我们今天的分享能对您有所启发！

小王： 别忘了订阅我们的播客，获取更多实时财经洞察！我们下期节目再见！

小李： 最后提醒大家，本节目中嘉宾所表达的观点仅代表个人意见，不构成任何投资建议。投资有风险，入市需谨慎！