【10月09日美股早咖啡】原油暴涨超3.5%，地缘冲突加剧

小李： 欢迎收听美股早咖啡！大家好，我是小李！

小王： 大家好，我是小王！今天市场可真是一波三折，小李，有没有感觉像坐了趟过山车？

小李： 小王，你这形容太贴切了！今天原油市场可是火力全开，WTI原油期货暴涨超过百分之3.5，再次站稳在每桶90美元上方，这背后可不是简单的市场供需，地缘政治的硝烟味儿是越来越浓了。

小王： 没错，这直接导致纳斯达克综合指数和纳斯达克100指数今天都下跌超过百分之1，虽然本周整体来看还算持平，但道琼斯工业平均指数却奇迹般地录得了一个微弱的涨幅。看来，能源板块今天的风头真是盖过了大盘。

小李： 要说这油价飙升的幕后推手，咱们不得不提最新的地缘政治动态。尽管美国总统在社交媒体上发文，暗示与伊朗的讨论富有成效，并表示在中期选举前不会攻击伊朗，似乎在给市场降温。

小王： 对，总统还强调伊朗经济和军事状况不佳，海上封锁将继续全面生效，霍尔木兹海峡每天通过创纪录的2200万桶石油，没有一桶来自或流向伊朗。这番话明显是为了平息此前媒体关于可能升级冲突的猜测。

小李： 但尴尬的是，另一边局势似乎并没有降温。胡塞武装袭击了阿拉伯湾的船只，甚至沙特利雅得机场也遭到不幸袭击，造成三名平民死亡。此外，沙特还有两座机场遭到袭击，多人伤亡，这些都被归咎于与伊朗结盟的胡塞武装。

小王： 所以说，降温需要双方共同努力，而过去24小时伊朗方面显然没有释放出这种信号。这让中期选举前的局势变得更加复杂，能源市场的波动性也因此居高不下。

小李： 有专家指出，炼油股近期表现亮眼，盈利预期也在不断上调。但对于持有能源股的投资者来说，地缘政治的头条新闻是至关重要的，尤其那些与海湾地区高度相关的油服公司，比如斯伦贝谢（SLB）。

小王： 这位专家还提到，过去几周布伦特原油价格有所下跌，而美国国债收益率却有所上升，这形成了一种不寻常的关系。但今天却反了过来，油价大涨，收益率却走低，这确实有点反常。

小李： 是的，他还强调财政部的波动性指数（MOVE index）目前是一个更大的问题，它与油价息息相关。对于能源投资，专家建议不要轻易离场，而要区分哪些是短期交易，哪些是长期投资。

小王： 比如斯伦贝谢，虽然在中东地区面临风险，但它在数据中心等新兴业务领域也有不错的布局。不过，中东地区的冲突，比如卡塔尔和沙特的袭击，已经超出了霍尔木兹海峡的范畴，这无疑会给原油价格带来额外的溢价。

小李： 所以，大型综合能源公司在这种环境下，无论是油价涨跌都表现相对稳健，而一些纯粹的钻井公司则可能受影响更大。更值得关注的是，我们屏幕上看到的WTI原油期货价格，比如91美元，并不是实际原油价格。

小王： 小李，你说的太对了！有嘉宾指出，实际一桶原油的价格现在大概在135到140美元之间！因为运费暴涨，比如从休斯顿到韩国或中国的租船费用，战前可能是700到1000万美元，现在却高达7700万美元！而且还要给船员高额报酬，毕竟他们是冒着生命危险在工作啊。

小李： 这种隐性成本的飙升，无疑给油价带来了巨大的支撑。而全球范围内，除了地缘政治，中国作为“最后的消费者”也对油价起到了重要的缓冲作用。但如果冲突持续，这种缓冲作用能持续多久呢？

小王： 还有美国的战略原油储备也亮起了红灯，现在只剩下28.3万桶。法国虽然释放了1000万桶柴油，但这只是杯水车薪，毕竟能源多元化和创新也需要时间，如果危机持续，那情况可能会更糟。

小李： 谈到能源板块的走势，有专家通过图表分析表示，今年该板块表现相对强势，但目前来看，我们对其持中立态度。WTI原油期货的支撑位大概在每桶87美元，而阻力位则在105美元左右。

小王： 从技术图上看，目前形成了一个三角形态，短期内波动较大，但直到出现突破或跌破之前，都保持中立。不过，长期指标暗示，突破向上而非向下更有可能，所以关键是关注87美元和105美元这两个重要水平。

小李： 小王，聊完石油，咱们再把目光转向更宏观的市场。今天的利率和油价表现出乎意料地脱钩了，这背后有什么深层原因吗？

小王： 这就要说到AI资本支出的爆发式增长了。有专家指出，在过去六年里，我们经历了多次供应冲击，导致许多商品和服务的消费者价格上涨了百分之25到百分之30。而现在，AI的资本支出正在推动强劲增长，未来几年可能达到10.3万亿美元，相当于GDP占比是铁路建设的两倍！

小李： 哇，这是个天文数字啊！所以AI不仅带来了需求增长，也推高了通胀预期，这双重推动下，国债收益率自然水涨船高。今天虽然因为30年期国债拍卖和回购，市场短暂平静，但长期来看，收益率上升的趋势似乎很难改变。

小王： 没错，除了AI，还有2万亿美元的预算赤字以及新增的国债供给，这都加剧了市场的压力。而且AI相关债务提供的收益率比国债高出100个基点，也吸引了部分资金，挤压了国债市场。

小李： 这种全球性的利率上升趋势，可不只是美国独有。法国、德国、英国的国债收益率都达到了2007年以来的高点，连日本的30年期国债收益率也在上涨。我们到底什么时候才能看到这轮抛售和收益率上升的终点呢？

小王： 专家们普遍认为，目前还没有明确的信号表明这轮趋势会结束。投资者必须保持高度警惕，尤其是未来三天的财报季，那些对利率敏感的公司的盈利状况，将是决定市场走向的关键，大家都在担心信贷周期会不会出问题。

小李： 提到利率，小王，你觉得10年期国债收益率达到什么水平，才能真正吸引投资者抛售股票转而购买债券，成为股市的强劲竞争对手呢？

小王： 小李，这真是一个灵魂拷问！考虑到标普500指数的盈利增长，很大一部分是由英伟达和美光等AI芯片公司推动的，如果AI的增长率已经达到峰值，那么投资者就不得不考虑未来的回报率了。在这种情况下，如果10年期国债收益率达到百分之5或百分之5.3，那对资金的吸引力可就大了。

小李： 这还涉及到大量的AI相关债务。比如SpaceX将融资400亿美元用于购买芯片，甲骨文也在与阿波罗和高盛讨论融资。更让人担忧的是，OpenAI的收入增速似乎没有投资者预期的那么快，如果Anthropic等公司的经济指标也不尽如人意，那整个AI泡沫就有破裂的风险。

小王： 一旦AI需求不及预期，而此前已经募集了数千亿美元的债务，甚至还有1.5万亿美元的表外融资，那后果不堪设想。在收益率如此波动的情况下，百分之5或百分之5.3的10年期收益率会显得非常有吸引力，很多AI债务可能面临巨大风险。

小李： 而且这些债务不仅以美元计价，还包括瑞士法郎、欧元、日元、英镑、加元、澳元等多种货币。这让我尤其担心欧元区，法国、意大利和希腊的财政状况令人担忧，法国10年期国债收益率甚至超过了意大利，而法国又不能像美国那样自己印钞来解决问题，这真是陷入了困境。

小王： 是的，如果欧洲的政府债务面临压力，同时企业AI债务又在竞争，这简直是火上浇油。有专家甚至提到，如果市场上所有人都推荐那15只相同的股票，一旦这些股票因为债务或汇率问题而下跌，那将是推倒多米诺骨牌的最后一根稻草，后果不堪设想。

小李： 说到风暴，咱们再来看看一场真正的风暴。飓风CS正在墨西哥湾加剧，并迅速向陆地逼近。最初的路径预测有所东移，这可能对墨西哥湾的一些石油钻井平台来说是好消息，或许能避免最坏的撤离情况。

小王： 是的，飓风往西移动对油井的威胁最大，现在稍微向东偏移，大部分油井可能幸免于难。不过，这次飓风对墨西哥湾中部沿海地区的居民影响更大，尤其是在密西西比东南部和莫比尔地区。

小李： 目前，飓风CS已经升级为二级飓风，最大持续风速达到每小时100英里。预计将在周五晚上8点到周六凌晨1点之间，在莫比尔湾以东和佛罗里达狭长地带西部登陆，风速最高可达每小时100英里。

小王： 这场飓风将带来三大影响：风暴潮将向登陆点以东大幅延伸，但不会向西；破坏性大风将深入内陆；同时还将伴有强降雨和热带龙卷风，甚至可能影响到乔治亚州东部。大家一定要注意安全，听从指挥！

小李： 好的，说完飓风，接下来这条新闻可真是让人大跌眼镜。你猜猜看，奇波特（Chipotle）和星巴克（Starbucks）可能要合并了？这绝对是近年来最奇葩的潜在并购案之一！

小王： 小李，我听到的时候也惊呆了！《金融时报》报道说这两家公司正在讨论合并的可能性。更有意思的是，星巴克现任CEO布莱恩·尼科尔，之前正是奇波特的CEO，如果交易达成，他将再度执掌这两家公司。

小李： 这听起来像是一部肥皂剧的剧情！有专家分析，尼科尔对两家公司都非常熟悉，星巴克是美国第二大连锁店，奇波特是第七大。从运营角度看，可能带来成本削减和房地产整合的协同效应。

小王： 比如，奇波特一直在尝试国际扩张，而星巴克也一直在测试更丰富的午餐和晚餐菜单。但另一方面，星巴克自身仍在经历转型，股价今年才上涨百分之7，在尼科尔的领导下基本持平。

小李： 而且奇波特市值约为420亿美元，如果溢价收购，这将是一笔巨额交易。华尔街的反应也两极分化，有机构认为对奇波特是利好，对星巴克是利空，但也有机构直言两者之间没有明显的收入协同效应。

小王： 星巴克的发言人也表示不评论市场传闻或猜测。有专家认为，尼科尔与百胜餐饮等多元化餐饮品牌有着长期合作经验，理解多品牌策略，但这笔交易能否真正为两家公司带来增长，目前看来是个巨大的问号。

小李： 关键是奇波特的估值并不便宜，而且这笔交易的规模将是史上最大之一。回顾历史，像汉堡王、Popeyes和Tim Hortons组成的Restaurant Brands International，其股价在过去三年半基本持平，并未在市场上取得成功。

小王： 从技术图表来看，这类餐饮零售股今年表现都比较疲软，但目前处于中期超卖状态。星巴克股价从近期高点下跌了约百分之15，这种大幅回调后的收盘价，可能预示着超跌反弹的潜力。

小李： 而奇波特则更像是处于长期下跌趋势中。从品牌形象来看，将这两家风格迥异的品牌强行合并，很难想象会吸引什么样的消费者，这真有点像把快餐店混搭在一起，观感上可能并不那么美好。

小王： 没错，这简直可能成为互联网上最糟糕的梗图！小李，我打个赌，如果这笔交易真的成了，我请大家吃奇波特卷饼！

小李： 哈哈，小王你可别高兴得太早！行，咱们拭目以待。接下来，咱们再看看今天一些个股的精彩表现，百事可乐和台积电的最新动态又将如何影响市场呢？

小王： 好的，今天市场普遍收跌，油价上涨，纳斯达克指数下跌了百分之1.25。但道琼斯指数小幅上涨了50点。个股方面，台积电虽然销售额同比猛增超过百分之50，但股价今天却下跌了。

小李： 台积电作为英伟达和苹果的供应商，一直是AI芯片需求激增的主要受益者，今天的下跌确实令人意外。此外，医疗管理类股今天也波动不小。

小王： 联邦医疗补助服务中心公布了2027年计划年度的医疗保险优势星级评级，Humana公司因评级提升而股价飙升，而Alignment Healthcare公司则因为一份关键的加州合同被下调了半颗星，股价应声大跌。看来半颗星的差距，对股价影响巨大啊。

小李： 更让人紧张的是，盘后交易中，AT&T、T-Mobile和威瑞森等移动运营商的股价全线走低。因为SpaceX宣布收购低频频谱许可证，这为Starlink移动在美国成为主要运营商铺平了道路。

小王： 小李，你一提到Starlink要进入某个行业，我这心里就咯噔一下！市场今天也为此感到紧张。Starlink在飞机上运行速度快、效果好，未来可能会颠覆多个行业。有专家猜测，SpaceX甚至可能收购一家现有运营商来获取客户。

小李： 确实，SpaceX目前市值高达2.3万亿美元，有足够的实力进行这样的操作。不过，也有专家认为，传统的电信公司股价便宜是有原因的，不确定他们是否需要Starlink这样的基础设施。但考虑到SpaceX在Starlink上的成功执行，他们在行业内遥遥领先，潜力巨大。

小王： 没错，尽管其大部分估值仍依赖于AI和XAI，但专家对SpaceX充满信心，甚至可以忽略其一些公司治理问题。看来，SpaceX和Starlink正成为科技界的明星，未来值得持续关注。

小李： 好的，接下来，我们有幸邀请到美国首席技术官，来和我们聊聊白宫最新的AI倡议以及如何激发创新。您好，嘉宾，非常欢迎您来到我们的节目！

嘉宾： 主持人好，观众朋友们大家好！我们正在开启一个美国科学的黄金时代。我们专注于确保美国在下一代关键新兴技术中保持领先，包括电信、超智能、量子、核聚变、机器人和生物技术。

小王： 嘉宾曾是核工程师，今天的峰会也谈到了核能如何解决AI发展的能源瓶颈。美国宇航局和能源部签署了一份谅解备忘录，将共同推进空间系统和核动力系统发展，以实现美国在太空领域的卓越目标。

嘉宾： 是的，自总统去年签署关于核能领域的行政命令以来，我们正迎来美国核能的复兴。从新建核电站、提升现有电网的发电量，到测试先进核反应堆，联邦政府正利用研发基础设施和国家实验室的专业知识，加速美国创新技术的商业化。

小李： 这其中，私人部门也积极参与，承诺投入数十亿美元支持能源部的“创世纪任务”，这是一个全国性的努力，旨在利用超智能技术加速能源转型。那对于数据中心的建设，也就是您所说的“超算工厂”，在能源供应和技术领先方面，我们面临哪些挑战和机遇呢？

嘉宾： 这些“超算工厂”不仅能开发最前沿的模型，还能将其部署到各行各业，从能源生产到药物研发、物流运营，超智能将为经济的每个领域注入活力。我们认为，建设数据中心的主导权在于社区，选择建设的社区将从中获得经济繁荣和回报。

小王： 为了确保这些数据中心留在美国，政府也在通过行政命令加速审批流程。只要我们能让企业在美国轻松建设，他们就愿意在这里投资。有专家也认为，投资数据中心和核能是明智之举，尤其是在德克萨斯州等政策支持的地区，这有助于国家基础设施建设和技术领先。

小李： 好的，非常感谢嘉宾的精彩分享！接下来，咱们请专家来看看金融股和银行板块，它们在过去几周因为高利率受到重创，现在情况如何呢？

专家： 目前还没有出现明确的买入信号，虽然有深度超卖的情况，但它们仍处于长期上升趋势中。银行指数经历了大幅调整，正在向支撑位靠拢，这在财报季前通常会带来较好的财报反应，对于银行股能否守住支撑位至关重要。

小王： 是的，以高盛为例，其支撑位与阻力位之间的比率非常具有吸引力。此外，银行指数与标普500指数的比率也显示，银行股的超卖可能预示着跑输大盘的阶段可能已经过度。

专家： 银行股与国债收益率的加速上涨呈现负相关，但我们预计收益率将趋于稳定，这将为银行股的反弹创造有利条件。不过，如果油价或法国等地的财政担忧导致收益率进一步快速飙升，银行股仍将面临严峻挑战。我们还要密切关注信贷利差，一旦出现突破，将是更大的熊市信号。

小李： 好的，感谢专家的分析！接下来，我们来聊聊巴西市场，在经历了近六年来的最佳表现之后，巴西股市是否已经到了“见好就收”的时候了呢？

小王： 是的，在巴西总统选举初步投票后，巴西股市表现强劲，EWZ巴西ETF一度触及五年新高。有嘉宾认为，现在可能是“拿钱跑路”的时候了，建议投资者等到10月底第二轮选举结果出来后再做决定。

小李： 如果博索纳罗赢得选举，专家建议“卖出新闻”。因为这次选举是对财政政策的公投，博索纳罗承诺将比卢拉更严格地实行财政紧缩，这会降低债务评级下调和收益率上升的风险。

小王： 但是，博索纳罗在之前的任期中，也曾承诺财政紧缩，但两周后就食言了。所以，专家提醒我们不要轻易相信竞选承诺。巴西股市已经大幅上涨，如果选举后出现民粹主义政策，那风险会非常高，因此不建议盲目追涨。

小李： 但也有专家持不同意见，认为如果博索纳罗获胜，反而是一个加仓的机会。他指出，巴西股票目前市盈率仅为9.5倍，如果财政紧缩政策到位，巴西货币可能会走强。

小王： 此外，新兴市场整体表现持续跑赢大盘，尤其是在利率上升时期。巴西拥有丰富的自然资源，这也为长期投资提供了支撑。因此，这位专家并不惧怕巴西市场，认为在目前的环境下，它仍有投资价值。

小李： 好的，今天的节目真是干货满满！最后，让我们来看看各位专家的最终交易建议吧！

专家： 我推荐巴西国家石油公司（PBR），这是一个资产型公司，效率很高，值得关注。

另一专家： 我推荐GitLab（GTLB），这是软件领域的一个长期转型股。

又一专家： 我推荐能源精选行业SPDR基金（XLE），它能对冲政治风险和通胀。

小王： 我推荐谷歌（GOOGL），他们今天发布了企业级AI代理，预计消费者版本也即将推出，这将是谷歌的巨大催化剂！

小李： 感谢各位专家的精彩分享，也感谢小王！今天的《美股早咖啡》就到这里了，内容精彩，希望大家有所收获！

小王： 是的，大家的意见都非常宝贵！请记得订阅我们的播客，获取最新最快的财经资讯。但请注意，播客中表达的所有观点仅代表嘉宾个人，不构成任何投资建议，投资有风险，入市需谨慎！