【07月14日美股早咖啡】沃勒鹰派引爆收益率飙升，通胀数据与油价如何搅动市场？

小李： 欢迎收听美股早咖啡！大家好，我是小李，今天和我的搭档小王一起来聊聊最新的财经热点！小王，准备好了吗？

小王： 当然！小李你好，各位听众朋友们大家好！今天的市场可真是跌宕起伏，各种消息轮番轰炸，咱们赶紧进入主题，好好盘一盘！

小李： 没错！首先要关注的就是利率走向。最近美国国债收益率飙升，美联储官员克里斯·沃勒又发出了鹰派言论，暗示可能需要进一步加息来遏制通胀。市场可是闻风而动啊！

小王： 是啊！十年期国债收益率已经接近自伊朗战争以来的最高水平，而两年期国债收益率更是达到了去年二月以来的新高！这背后的逻辑让人不得不深思。沃勒直言，持续的物价压力可能需要近期更紧缩的货币政策。

小李： 听着是不是有点耳熟？感觉市场现在就在替美联储加息，而且可能是出于“错误的原因”！本周我们还将看到最新的CPI和PPI数据，本来预期油价下跌能带来一些缓解，但最近油价又突然飙升，这下可把事情搞复杂了。

小王： 确实是这样。沃勒明确表示，政策可能正处于“十字路口”，这让美联储更加依赖数据。他强调不能重犯2021和2022年美联储反应滞后的错误，尽管如今的劳动力市场情况大不相同。

小李： 这话听着让人捏把汗！我们六月的劳动力数据，以及四月和五月的修订数据，看起来都不那么强劲。GDPNow模型显示经济增长更接近百分之1，而非百分之2。而通胀数据，比如CPI，又更接近百分之4，而不是百分之3。这些数字都在“往错误的方向走”啊！

小王： 这下美联储可真是骑虎难下。如果劳动力市场出现实质性疲软，同时由于地缘事件冲击导致物价上涨，他们就可能真的束手无策了。CME美联储基金跟踪器显示，市场预期加息的可能性正在上升，这种预期会蔓延到企业和消费者。

小李： 我们还请教了专家，专家指出两年期国债收益率表现强劲，短期有超买迹象，但长期动能已显著转正。这被视为一种延续模式，而非反转，意味着收益率可能还会走高。

小王： 收益率走高，对市场板块的影响也很大。专家认为美国市场可能会跑赢全球，而一些原来押注国际市场表现的策略师不得不迅速调整。在板块轮动中，医疗保健、能源和必需消费品应该会受到青睐，它们是防范风险的好选择。

小李： 说到这里，黄金市场对此可是不太喜欢，历史上，美联储的鹰派立场往往不利于黄金。不过，专家也提到，如果利率因“错误的原因”而上升，未来某个时点，高利率反而可能推动金价上涨。

小王： 而高利率对AI基础设施建设也不是个好消息。我们看到越来越多的项目受到影响，比如Oracle公司，他们虽然会发行一些股权，但其资产负债表上的债务已经基本沦为垃圾级别了。这在高利率环境下压力会更大。

小李： 没错，现在我们聊聊油价。总统重新对霍尔木兹海峡实施封锁，导致WTI原油价格飙升超过百分之9，一度突破每桶78美元！布伦特原油也涨至每桶83美元以上，创下2020年5月以来的最大单日涨幅！

小王： 哇！这个涨幅太惊人了！要知道，很多市场参与者原本觉得油价会更接近每桶70美元，而不是80美元。这次突如其来的飙升，加上最近有报道说企业CEO们对未来通胀预期更高，这可不是好兆头啊。

小李： 是的，而且这还伴随着地缘政治紧张。美国军方证实，已对伊朗进行了新一轮打击，这是连续第三晚。这些打击旨在对伊朗军队施加沉重代价，并削弱其袭击无辜平民和霍尔木兹海峡商船的能力。

小王： 这种紧张局势无疑给市场带来了更多不确定性。专家也指出，这种背景下，那些与大盘走势不那么相关的防御性板块，比如医疗保健、能源和必需消费品，可能会获得更多关注和支撑。

小李： 没错，专家特别提到了能源股的表现，无论大家对原油价格有什么看法，像Marathon、Valero这些公司，以及一些大型综合能源企业，都在这个环境中表现出色，值得关注。

小王： 从技术图表看，WTI原油在每桶67至68美元区域获得了非常重要的支撑，现在动能已经转变，下一个阻力位可能在每桶87美元，甚至更高到100美元。这表明油价已经建立了更高的底部。

小李： 能源专家也表示，目前更多的是一个成品油供应问题，而非原油供应问题。现在柴油价格几乎是WTI原油的两倍，全球柴油库存紧张，炼油厂利润丰厚。这在未来几个月可能都会持续。

小王： 美国战略石油储备还剩多少也是个问题。虽然汽油需求在美国总体上在下降，但汽油库存也在下降，特别是墨西哥湾地区，那里的出口量非常大。很多国家都在向美国采购汽油。

小李： 对了，现在还是飓风季节。专家提醒我们，从德克萨斯州科珀斯克里斯蒂到密西西比州帕斯卡古拉的美国沿海地带，特别是休斯顿到新奥尔良，都处于高度戒备状态。这些地区受飓风影响，可能会对供应造成破坏。

小王： 而其他地区，比如佛罗里达或卡罗来纳州，飓风更多是破坏需求而非供应。所以，对能源市场来说，飓风季也是一个潜在的变数，随时可能带来价格的进一步波动。

小李： 咱们再来看看科技巨头。苹果公司今天股价再创新高，收盘创下历史纪录！花旗银行更是将目标价上调至每股365美元，这意味着还有约百分之15的上涨空间。有嘉宾说，这可能是大型科技股中最好的图表了！

小王： 确实很亮眼！苹果作为全球最大的公司，与DRAM内存芯片价格的相关性较低，即使两周前内存价格暴涨让它有些波动。专家也认为，在ASP价格和内存价格没有大幅上涨之前，苹果具有一定的防御性，而且他们在AI方面的支出并不多。

小李： 不过也有专家提出不同看法。苹果对OpenAI的诉讼，可能也反映了他们在AI领域的一些压力。虽然他们对高端设备有垄断优势，但如果产品创新不足，加上DRAM价格上涨导致涨价，消费者升级周期可能拉长。

小王： 是啊，尽管苹果的图表看起来很棒，股价似乎想要突破，但从产品角度看，似乎并未朝着正确的方向发展。当然，技术分析专家指出，苹果的长期走势非常稳健，如果能突破317美元，下一个目标可能达到345美元。

小李： 这听起来确实很有吸引力。目前有52位分析师给出的平均目标价是319美元，正好是股价收盘附近。所以，在接下来的财报季，如果分析师们开始上调目标价，那会很有意思。

小王： 说到科技股，SK海力士在美国上市的股票在第二天就暴跌超过百分之9，现在仅比发行价高3美元。韩国市场的SK海力士更是暴跌超过百分之15，创下历史最差单日表现！整个存储芯片板块都大幅下挫。

小李： 这真是个“记忆”的滑铁卢啊！有专家分析，韩国本地市场可能杠杆过高，存在大量保证金交易和杠杆ETF操作，散户情绪非常狂热。而且，新兴市场整体资金流出巨大。

小王： 此外，中国存储芯片厂商的崛起也带来了竞争压力，全球市场格局正在变化。专家指出，这次SK海力士在美上市可能有点像“利好兑现”的情形，很多不熟悉这家公司的人都在寻求机会。

小李： 专家还提到了台湾市场，台湾半导体制造业占其GDP的百分之60。如果市场出现重大干扰，像今天这样的事件就有可能蔓延到全球市场，因为这些经济体与半导体产业紧密相连，杠杆率也很高。

小王： 确实，当韩国市场连续几周出现四到五个标准差的事件时，不得不让人警惕。SK海力士短期支撑位已被突破，下一个支撑位可能在当前水平下方超过百分之10，它已经从高点下跌了近百分之40。这确实令人担忧。

小李： 我们再把目光转向市场整体。一位专家表示，市场情绪现在非常悲观。韩国股市在重大ADR发行后崩盘、油价飙升百分之9、美联储官员发出鹰派声音、两年期国债收益率创下解放日前未见的水平，再加上一些软件巨头创新低，这些负面消息层出不穷。

小王： 但专家认为，在这种极度负面的消息洪流下，市场今天的表现其实相当不错，显示出韧性。原因在于即将到来的财报季将展现出企业盈利周期的持久性。标普500指数距离历史高点仅差百分之1.5，纳斯达克距离高点也只差百分之4.5。

小李： 相比之下，韩国股市从峰值下跌了百分之28，而且好几个月来一直在拖累美国股市。所以专家认为，市场还是有一定韧性的。在财报季，我们应该关注那些今年以来表现滞后的大盘股，它们可能展现出强劲的周期性。

小王： 同时，专家也提到，投资者正在寻找与AI不相关的多元化投资机会。比如能源、必需消费品和保险板块，它们与标普500指数呈负相关，但在今年仍然保持了正向表现，这在投资组合多元化方面非常有益。

小李： 但也有人提出质疑，VIX恐慌指数在17左右，这是否意味着市场过于自满？今天的油价异动表明，投资者或交易员并没有对此做好准备。

小王： 专家回应说，从数据上看，VIX在7月和8月通常会季节性走低，然后进入9月和10月才开始反弹。此外，做空QQQ和超大规模科技股的空头头寸已处于多年高位，这表明市场中存在足够的负面情绪，足以缓冲任何可能的市场回调。

小李： 我们再来关注一下新兴市场。巴西ETF EWZ在第二季度表现非常糟糕，从峰值下跌了近百分之16。但有专家认为，现在可能是一个买入的好时机。

小王： 没错！专家分析，EWZ的短期动能已经转向上行，上周五还出现了跳空高开。巴西不仅受益于原油价格上涨，也受益于更广泛的市场轮动。它在非常强的长期支撑位获得了支撑，并且仍处于长期上升趋势中。

小李： 除了大宗商品板块，巴西的银行股，比如ITUB，以及能源股巴西石油（PBR），也都显示出从回调中反弹的迹象，有望推动EWZ进一步上涨。嘉宾们对巴西市场也是非常看好！

小王： 嘉宾也补充说，巴西市场在这种高油价环境下具有防御性。虽然拉美国家的货币通常比较波动，但巴西雷亚尔（BRL）却表现得相当有韧性。而且巴西在过去几年进行了大规模的财政调整，政治上也可能有一些利好因素。

小李： PBR的股息收益率也非常可观。EWZ从2024年底到近期高点几乎翻了一倍，虽然最近有所回调，但专家和嘉宾都认为巴西市场值得关注。看来巴西市场前景一片光明啊！

小王： 最后，我们来看一个大家都很熟悉的品牌——星巴克。它的股价今天上涨超过百分之1，创下了52周新高，今年累计上涨了百分之27，悄悄地跑赢了包括麦当劳在内的很多餐饮竞争对手！

小李： 是的，这似乎表明CEO布莱恩·尼科尔的转型计划正在奏效。虽然估值可能令人担忧，但这种悄然上涨的势头正在让星巴克的股价接近历史最高点，这在当前市场环境下非常了不起。

小王： 从技术图表来看，星巴克在很长一段时间内都在一个区间内波动，但现在中期动能有所改善。专家认为，它有空间测试117美元左右的阻力位，这会是一个重要的证明点。

小李： 嘉宾也喜欢这个故事，认为这是“慢而稳才能赢”的典范。星巴克的品牌力毋庸置疑，投入成本问题正在改善，北美业务也出现了积极的扭转。这些都是推动股价上涨的积极因素。

小王： 但同期麦当劳的表现就没那么好了，它目前正处于24周的低点。专家和嘉宾分析，麦当劳的消费者可能对油价上涨和通胀的痛苦感受更深，导致其表现不佳。

小李： 虽然麦当劳的抗风险能力比许多同行强，也能通过折扣进行竞争，但它确实面临挑战。在这种环境下，麦当劳的动能损失非常严重，短期内出现了下跌。所以专家建议，需要等待它长期超卖状况的改善。

小王： 总结一下今天的讨论，市场充满了挑战，但也有不少机会。投资者需要保持警惕，关注数据，并灵活调整策略。现在是最后的交易时间，小李，你的最终交易是什么？

小李： 我的最终交易是巴西石油（PBR），有增长潜力，估值合理，还有不错的股息！

小王： 我选择康菲石油（COP），抓住其超卖反弹的机会。那么听众朋友们，感谢大家收听今天的《美股早咖啡》，别忘了订阅我们的节目，以便第一时间获取最新的财经资讯！

小李： 节目中所有嘉宾的观点仅代表其个人意见，不代表本台立场。投资有风险，入市需谨慎。完整免责声明请访问我们的官网。我们下期再见！