【06月26日美股早咖啡】存储芯片狂飙，苹果微软涨价巨头承压

小李： 欢迎收听美股早咖啡！小王，今天这市场可真是冰火两重天啊，一边是存储芯片股风生水起，另一边却是科技巨头们价格普涨，消费者和投资者都得捏一把汗！

小王： 没错，小李！今天的市场绝对是精彩纷呈！纽约时代广场纳斯达克市场现场直播，我们聚焦那些记忆中的痛与乐，还有加密货币市场的剧烈波动，以及麦当劳和亚马逊的最新动态！

小李： 先说说存储芯片，美光科技在昨晚公布财报后，股价飙升了百分之16！他们不仅将本季度的销售指引提升了四倍多，还表示存储市场供应紧张可能持续到2027年以后！

小王： 哇，这是什么概念！这消息直接把闪迪克（Sandisk）也拉高了百分之20，希捷和西部数据这些存储巨头也是全线大涨，涨势喜人啊！

小李： 但好消息对他们来说，却是坏消息对下游的设备制造商。苹果公司今天就宣布，MacBook和iPad的价格将上涨百分之100到百分之300美元不等！大家都在担心，iPhone是不是下一个！

小王： 苹果股价今天应声下跌超过百分之6，创下一年多来的最差表现，六月份以来已经累计下跌近百分之12。真是让果粉们肉疼啊！

小李： 不止苹果，微软也加入涨价行列！由于存储芯片吃紧，Xbox的价格也要上涨百分之100到百分之150美元。微软股价今天也收跌了百分之3.5。戴尔和惠普也未能幸免，都受到了冲击。

小王： 苹果CEO库克说这些涨价是“不可避免”的。现在问题来了，小李，投资者会不会开始回避那些依赖存储芯片的设备呢？这就像是存储芯片公司在征税，而设备制造商和消费者在买单！

小李： 以前苹果可是出了名的“压榨”供应商，现在风水轮流转，他们自己也被“压榨”了。这很可能会影响到他们的利润率。虽然设备销量可能还行，但利润压力肯定不小。

小王： 最令人惊讶的是，即使苹果和一些“神奇七股”下跌如此之多，标普500指数居然几乎持平。这说明市场内部正在发生剧烈轮动，资金从科技巨头流向其他板块。

小李： 没错，这种“良性轮动”让市场避开了科技股下跌的一些风险。但问题是，所有投资者的信心都集中在存储芯片这个狭窄的赛道，其他板块则显得有些“饥饿”，这可不是个好信号。

小王： 是的，就像互联网泡沫时期，大家对底层技术充满热情，但当泡沫破裂时，一切都崩塌了，相关性趋于一致，什么都跌。所以我们得警惕历史重演。

小李： 戴尔和惠普几周前公布的财报都很亮眼，但他们当时并未下调利润指引。而苹果作为三个月前才发布财报的公司，现在就急着涨价，很明显是为了保住利润。

小王： 苹果的利润主要来自服务业务，如果硬件利润受到挤压，那麻烦就大了。如果这次涨价导致需求下降，那么Apple Intelligence的推广也会受影响，真是牵一发而动全身！

小李： 存储和存储空间板块的股票走势告诉我们，这种压力并没有减弱。美光今天能守住涨幅已经很不容易了。半导体ETF SMH盘中一度上涨百分之5，但收盘时已经回落，可能意味着这个板块的强势也只是昙花一现。

小王： 说到美光，它今天的交易量高达1000亿美元，简直是疯狂！收盘时，它的股价略高于周一的收盘高点，短期来看似乎经历了两天的震荡后有所企稳。

小李： 我们的专家也指出，大多数半导体股票的20日移动平均线仍在向上，包括美光。这通常意味着短期趋势仍然强劲，市场倾向于追随强势。

小王： 但标普500指数并未幸免于这波下跌，所以我们看到的轮动是真实且显著的。特别是在指数的这种震荡期，市场内部的资金流向非常值得关注。

小李： 苹果股价的反应，会不会是大盘股整体承压的一个缩影？“神奇七股”这种大盘股领涨的趋势，是不是已经成为过去式了？

小王： 毫无疑问，包含七大科技巨头的“神奇七股”ETF的相对表现已经持续恶化好几个月了，其比率创下了52周新低，这意味着相对表现正在走弱，并预示着未来可能继续跑输大盘。

小李： 苹果股价跌破了50日移动平均线，这通常预示着动能的丧失，可能还有进一步的下跌空间。今天的缺口下跌也往往意味着后续的下行压力。

小王： 当然，苹果股价下方仍有较强的支撑，但“神奇七股”最近的走势确实表明市场情绪已经发生了转变。微软也是一个例子，正在测试其支撑位。

小李： 市场的信号很明显：资金正在从微软、OpenAI、甲骨文这样的公司，流向内存芯片制造商和其他硬件厂商。大家担心这些超大规模计算厂商投入巨资构建的AI基础设施，未来会不会被商品化。

小王： 没错，苹果的股价收盘低于去年12月的高点，成交量也达到了正常水平的两倍多，而且跌破了几个移动平均线，这都是值得关注的下行信号。

小李： 但令人欣慰的是，标普500指数表现得像个冠军一样坚挺。我们今天看到银行股上涨了百分之1，航空公司也表现强劲，一些与实体经济相关的板块似乎正在迎头赶上。

小王： 这说明市场正在拓宽，工业股今年以来一直表现火爆，而铁路和航空业也刚刚赶上来。所以问题是，在最大的市值公司不参与的情况下，市场能走多远？

小李： 对，工业股中那些与AI相关的公司也贡献了不少力量。比如卡特彼勒今天就贡献了道琼斯指数400点的涨幅，但道指整体才上涨了74点，这说明市场还是在追逐AI红利。

小王： 谷歌也是一个很好的例子，几位研究人员离职，股价就下跌了百分之5。人们似乎正在寻找卖出的借口。这种情绪变化，可能会导致市场出现一些“去风险化”的时刻。

小李： 没错。芝加哥联储主席古尔斯比今天也谈到了通胀问题。他认为，虽然通胀取得了一些进展，但最近又倒退了，主要受战争、关税等暂时性因素影响，希望这些影响能“一次性”解决。

小王： 联邦储备委员会的官员们似乎传递出“不偏不倚”的信息，这表明每次会议都是新的信息，他们不会给出明确的前瞻性指引。今天的PCE数据虽然略高，但符合预期。

小李： 专家嘉宾彼得认为，通胀率将在百分之3到百分之4之间波动。他觉得美联储基金利率应该在百分之3.6左右，所以现在最好是“按兵不动”。

小王： 油价也是一个变量。虽然近期有所回落，但彼得认为油价可能会稳定在80美元左右，这将使通胀故事更加复杂，也让美联储继续保持观望态度。

小李： 美元汇率近期持续走高，专家认为这更多是动能驱动，目前已经处于超买状态，后续要进一步走强会比较困难。

小王： 但一个令人担忧的信号是，垃圾债券利差正在扩大，而标普500指数却在上涨，这种背离通常不是好兆头。而且每天都有私人信贷基金表示资产估值下调超过百分之5。

小李： 这可能导致一种困境：通胀依然高企，但经济正在放缓。如果AI交易或股市走弱，并对经济产生影响，美联储将如何应对？确实是个棘手的问题。

小王： 如果市场在夏季能有所好转，除了黄金，还有哪些防御性板块值得关注呢？彼得认为被“嫌弃”的必需消费品，特别是食品和日常用品公司，是很好的防御性选择。

小李： 他举例说，像卡夫亨氏（Kraft Heinz），股息收益率达到百分之7，派息比率百分之65，新任CEO未来十年将首次投资业务，但22位分析师中只有一位给出买入评级，这说明市场情绪很低迷，反而可能是机会。

小王： 技术面专家也表示，这些股票的图表有所改善，相对表现和动能都有所提升。虽然目前还没有建立长期上升趋势，但存在逆势反弹的机会。

小李： 再来看看IPO市场。OpenAI计划对其最新的AI模型ChatGPT 5.6进行有限发布，以分阶段推出，这与竞争对手Anthropic的策略类似。政府部门对此表示关注，因为存在网络安全隐患。

小王： 《纽约时报》报道称，OpenAI可能将IPO推迟到明年年初，首席执行官山姆·奥特曼正在推动顾问，设法让OpenAI的估值在上市时超过一万亿美元。

小李： 但SpaceX的IPO表现不佳，股价低于发行价，这给OpenAI的上市计划带来了压力。顾问们也警告OpenAI，要对散户投资者的热情保持谨慎。

小王： 确实，近期IPO市场表现平平，例如Cerberus等公司的股价都跌破了发行价。考虑到目前“神奇七股”的表现，现在可能不是OpenAI或Anthropic上市的好时机。

小李： 微软甚至考虑在其Copilot中引入中国的DeepSeek等模型，因为OpenAI和Anthropic的模型表现不佳。这让这些公司的商业模式和市场前景变得模糊不清。

小王： 尽管OpenAI的营收运行率高达500亿美元，但他们仍认为市场尚未准备好。SpaceX股价低于发行价，也可能影响散户投资者的信心。

小李： 再看看航空股，美联航和达美航空今天都创下了历史新高，这得益于原油价格的下跌。工业板块是今天表现最好的板块，卡特彼勒和联合租赁也创下新高。

小王： 达美航空的股价正在重新定价，得益于其稳定的商业模式和预计将达到百分之十几的利润率，这在航空业是前所未有的。目前达美的估值仍然很便宜。

小李： 但技术面专家提醒，航空股短期内可能有些超买，建议等待回调再入场。不过美联航的图表显示出真正的突破迹象。

小王： 原油方面，目前处于超卖状态，但还没有出现买入信号。关键支撑位在每桶68美元左右，预计会形成一个更高的底部。

小李： 再来关注一下住房法案。众议院议长约翰逊已将住房法案提交给白宫，特朗普总统有10天时间签署、否决或让其自动成为法律。如果否决，国会有信心推翻否决权。

小王： 最后，医药股方面，礼来和诺和诺德今天都上涨了。从7月1日起，约2000万老年人将符合资格，通过医疗保险以每月50美元的价格购买减肥药GLP-1。

小李： 这是医疗保险首次覆盖减肥药物，此前仅覆盖糖尿病患者使用GLP-1。礼来和诺和诺德预计覆盖人数将达到2000万，但美国卫生与公众服务部官员认为初期可能会是数百万。

小王： 两家公司都致力于证明GLP-1药物的成本效益，希望以此推动雇主和商业保险公司扩大覆盖范围。诺和诺德认为老年人更喜欢口服药，而礼来则强调其每日一片的便利性。

小李： 但专家认为，市场已经预料到了这种利好，可能会出现定价压力，甚至导致药物商品化，从而降低定价权。

小王： 接下来是加密货币市场，比特币ETF在过去30天内资金流出超过60亿美元，创下历史新高。比特币一度跌至58000美元，是2024年9月以来的最低水平。

小李： 加密货币相关股票也普遍下跌，例如Strategy公司股价创下52周新低，六月份以来已累计下跌超过百分之45。其优先股也跌破了100美元的面值，下跌超过百分之25。

小王： 比特币的熊市已经持续了八个月。机构投资者由于高利率和市场不确定性，正在降低风险敞口，比特币ETF已成为他们最简单的“去风险化”工具。

小李： 从比特币ETF的整体流入来看，投资者目前是“水下”的，累计损失了100到150亿美元。比特币作为“全天候资产”的说法正在受到挑战。

小王： 从四年周期来看，比特币可能会在10月或11月触底，甚至可能跌至4万美元。技术面专家也指出，比特币处于熊市趋势中，但可能会出现强劲的反弹。

小李： 比特币从200日移动平均线向下调整了百分之30，目前处于超卖状态，但还没有出现买入信号。关键支撑位在58000美元，这是连接2022年低点和2025年高点的重要斐波那契回撤位。

小王： 如果跌破58000美元，下方就没有明显的支撑了，所以这个水平至关重要。比特币的图表看起来像是“头肩顶中的头肩顶”，很难找到持有它的理由。

小李： 从去年10月至今，比特币的市值已经从2.5万亿美元腰斩，降至1.25万亿美元。作为一个资产类别，机构投资者似乎越来越容易忽视它了。

小王： 最后，我们来看看麦当劳。麦当劳股价暴跌至近两年低点，今天又下跌了百分之3，今年以来已累计下跌超过百分之13。

小李： 快餐行业整体表现不佳，但麦当劳从52周高点跌到近两年低点，仅仅用了两个月时间，这在历史上也是前所未有的。这到底说明了什么呢？

小王： 虽然麦当劳应该具有防御性，而且牛肉价格高企，但它却在苦苦挣扎。尽管估值现在看起来很有吸引力，但最好还是等到七月底的财报后再做决定。

小李： 从技术面来看，麦当劳年初曾出现虚假突破，但并未持续。目前正处于短期下跌趋势中，建议等待股价突破50日移动平均线后再考虑买入。

小王： 确实，输入成本显著，利润率承压，即使油价下跌，也未能给它带来喘息空间。看来快餐行业面临的挑战不小。

小李： 好了，今天的“美股早咖啡”就到这里！感谢大家的收听，记得订阅我们，获取更多专业财经分析！

小王： 是的，本节目中所有嘉宾的观点仅代表他们个人意见，不代表任何机构的立场。投资有风险，入市需谨慎！下期再见！