【06月11日美股早咖啡】美股大跌：中东油价引通胀，债市危机显现

小李： 欢迎收听美股早咖啡！我是小李。

小王： 大家好，我是小王。今天的金融市场可谓风起云涌，中东局势紧张，油价上涨，通胀数据令人担忧，市场一片混乱。

小李： 没错，标普500指数跌至5月5日以来的最低水平，下跌超过百分之一点五，抹去了本周早些时候的所有涨幅。道指和纳斯达克也跟随下跌，科技股为主的纳斯达克指数因半导体股票下跌百分之三而承压。

小王： 这次下跌的直接原因是中东地区紧张局势加剧。在特朗普总统表示伊朗将为在停火谈判中行动迟缓而付出代价后，油价上涨了百分之二。自战争开始以来，油价已经上涨了百分之三十五，这助长了通胀担忧。

小李： 今天早上的消费者价格指数数据显示，通胀达到了三年多来的最高水平。这份报告恰好就在下周美联储会议之前，这是凯文·沃什担任央行主席后的第一次会议。

小王： 在这样的不确定性下，投资者对夏季市场的表现有何预期？专家认为，债券市场可能是最大的问题。我们看到世界正在重新武装，政府正在增加支出，但没有人愿意削减国内开支来支付军备费用。

小李： 预算赤字正在扩大，我们必须发行更多的债券供应。与此同时，我们还面临来自科技公司的债券供应。市场上有很多债券，谁来购买它们呢？

小王： 通胀数据实际上并不理想。过去三个月的年化通胀率达到百分之八点二。对于科技股来说，对伊朗头条新闻、油价或消费者价格指数的敏感性实际上从未如此之高。

小李： 有趣的是，我们不仅看到轮动，还看到指数本身的波动幅度超过个股。当指数中百分之四十的权重由10只股票组成，而这些股票恰好是我们刚刚讨论的最敏感的股票时，这种情况就会发生。

小王： 人们已经对某些风险点掉以轻心。通用汽车、福特、卡特彼勒等股票上涨，因为它们现在都有人工智能的故事，对吧？但它们今天都下跌了百分之五。

小李： 福特回吐了大量涨幅，我们都在挠头。所以你不擅长电动汽车，但你打算重新调整部分制造能力或电池 stuff 用于人工智能？想想那个的交货时间，对吧？

小王： 半导体股票在两个月内翻了一倍。软件股票几乎翻了一倍。我认为纳斯达克这个夏天可能会很艰难。

小李： 现在我们有突发新闻。美国国防部长皮特·海吉斯刚刚向记者确认，美国今晚将对伊朗发动进一步攻击。这是对特朗普总统今天早些时候暗示的回应，回应的是美国阿帕奇直升机被击落的事件。

小王： 海吉斯表示，今晚将有另一轮打击，而且会很严厉。但他同时表示，协议仍然摆在桌面上。伊朗国家媒体报道，如果美国人采取任何侵略行动，他们将再次面临强烈回应。

小李： 电子交易中，油价因这些头条新闻而走高。布伦特原油目前每桶94美元左右，上涨约百分之一点七。这种不确定性不仅会影响市场，还会影响通胀前景。

小王： 五月，零售汽油价格已经下降了近百分之十，这将反映在下个月的CPI中。但我们看到全球的生产者价格正在走高，这里也将走高。

小李： 历史告诉我们，在这种情况下，债券市场可能不再是避险港湾。我认为能源股仍然是您想持有的地方，尤其是如果您看到从一些半导体和人工智能名称中轮动的话。

小王： 让我们邀请专家来分析这些数据。他认为冲突将持续很长时间，供应链压力将类似于COVID时期，但规模要小得多。化肥成本上涨了百分之三十到四十。

小李： 美联储需要提高利率，因为我们历史上从未在通胀下降一个百分点或更多的情况下不提高利率。他们希望在不引发经济衰退的情况下做到这一点。

小王： 凯文·沃什将成为一位非常重要的美联储主席，但按照机构的工作方式和他可能采取的方法，他可能会相对系统化，甚至缓慢一些。

小李： 关税对通胀的影响非常小，它是一次性的价格水平调整。但现在我们有了石油价格，这是自给自足的供应冲击，然后有增加通胀预期的风险。

小王： 油价如果回到战争前的方向，我们可能会得到通胀缓解。问题是，这场战争从根本上改变了预测。

小李： 我们还没有讨论的一个问题是实际收益。实际工资在过去两个月连续下降。利润占GDP的比例是自1947年开始收集数据以来的最高水平，而工资正在走向相反的方向。

小王： 这种分化如果持续下去，将成为社会问题，政治问题，并最终成为广泛的消费者问题，损害股市。

小李： 让我们关注甲骨文的收益警报。该公司表示计划在2027财年通过债务和股权融资筹集400亿美元。电话会议在整点开始。

小王： 值得注意的是，甲骨文的新首席财务官希拉里·马克森实际上是开始电话会议的人，而不是联合首席执行官或董事长拉里·埃里森。

小李： 这家公司似乎正在强调需求故事，特别是剩余业绩义务。这同比增长了百分之三百六十三，达到6380亿美元，超过了华尔街的每一个预期。

小王： 分析师们现在正在等待更多关于他们如何多元化客户渠道的细节。上周，他们与OpenAI首席执行官萨姆·阿尔特曼的关系担忧已经消除。

小李： 甲骨文需要多长时间才能将RPO转化为收入？他们确实提供了一个统计数据，百分之十二将在未来十二个月内确认。这是他们第一次提供这样的数字。

小王： 甲骨文的股价在过去两周内下跌了超过百分之七。拉里·埃里森正在将所有筹码押在桌上，他正在押注甲骨文将成为整个人工智能热潮的中心。

小李： 甲骨文从未处于可以用现金流来做这件事的位置，而且他们的现金流深度为负。在这个星球上，你认为这会对甲骨文有用吗？

小王： 让我们来谈谈SpaceX的IPO。周五将迎来SpaceX的市场 debut，零售投资者将获得前所未有的机会参与这一历史性的发行。

小李： SpaceX正在以自己的方式进行IPO。IPO惯例如价格区间和最小的零售分配以及静默期都被抛出了窗外。

小王： SpaceX将被纳入纳斯达克100指数，但不会获得完全市值权重敞口。最初它应该占大约百分之零点五，这比平均权重大，但仍不会主导指数。

小李： SpaceX的定价是135美元，这是他设定的价格。开盘价将很有趣，但更重要的是，它有多快会回落到135美元的水平。

小王： 考虑到当前的市场状况，不排除市场状况会导致我们推迟的可能性，这将是一场灾难。我不是说这会发生，但如果市场继续这样下去，有可能发生。

小李： NBA总决赛第四场将在不到三小时内开始。世界杯也即将举行。这两个活动正在创造历史上最大的活动之一。

小王： 周一晚上的第三场比赛的平均收视率为2380万人，比去年增长了百分之五十九。这是自1998年以来收视率最高的第三场比赛。

小李： 体育博彩股一直在飙升。圆山体育博彩ETF今天上涨百分之三，过去两个月上涨近百分之十。Flutter、Pen娱乐和Rush Street也看到了一些异常的表现。

小王： 凯西通用商店在超过预期的盈利和收入后今天上涨超过百分之二十，这是其有史以来第三好的表现。凯西今年迄今上涨近百分之六十六。

小李： 超级微计算机公司宣布了70亿美元的股权相关融资交易，以帮助支付硬件组件采购成本。甲骨文在盘后交易中波动，目前下跌约百分之五。

小王： 甲骨文没有加速收入，他们需要加速收入才能实现2027年的指导。他们重申了900亿美元的收入指导，这意味着高个位数的收入增长。

小李： 甲骨文的剩余业绩义务现在比微软、亚马逊和谷歌的都要大。他们的AI交付积压比任何一家大型超大规模云服务商都多。

小王： 甲骨文云业务将从一个季度的收入增长到未来三四年内收入的三分之二以上。这就是为什么他们指导未来三四年内收入增长百分之三十的原因。

小李： 让我们来谈谈美国大麻公司Truly在纽约证券交易所的首次亮相。这是美国大麻公司首次在主要美国交易所交易，股票在历史性的一天结束时略微下跌。

小王： Truly的CEO金·里弗斯表示，这增加了流动性和股东参与度，不仅对零售投资者，也对机构投资者。

小李： Truly拥有该行业最好的利润率，约百分之六十的毛利率。他们的医疗业务利润极高。他们专注于佛罗里达州、宾夕法尼亚州、佐治亚州和西弗吉尼亚州。

小王： 大麻行业正在经历一个重要的里程碑，这为机构投资者打开了大门，降低了资本成本。这是继2018年农业法案以来该行业最大的日子。

小李： 让我们关注快餐连锁店Kava。在瑞银将其评级从中性上调为买入后，该股今天上涨了百分之七。

小王： UBS的评级从中性上调为买入，但价格目标从85美元上调至90美元，这似乎有些温和。

小李： 从技术上讲，这是一个经典的看跌转看涨反转买入信号。在过去的六周里，该股下跌了百分之三十，触及150移动平均线，并在那里漂亮地反弹。

小王： 但我们担心的是伊朗战争的影响，化肥、农作物、投入通胀。这样的公司还有多大空间提高价格？

小李： 这些牛市股票很昂贵。我认为利润率是一个值得关注的问题。实际上，在整个空间中都是如此。

小王： 感谢大家收听今天的美股早咖啡！如果您喜欢我们的节目，请记得订阅我们的播客。

小李： 在投资方面，请注意风险，过去的业绩不代表未来的结果。投资有风险，入市需谨慎。我们下期再见！