【09月30日美股早咖啡】白宫AI峰会：超智能与行业自律

小李： 欢迎收听美股早咖啡！大家好，我是小李，今天咱们的话题可真是精彩纷呈，从白宫的AI峰会，到飙升的长期美债收益率，再到科技巨头的最新动态，保证让您应接不暇！

小王： 没错，我是小王！今天可真是信息量爆炸的一天啊！特别是AI，简直是站在了舞台中央，连总统都给它起了个响亮的名字——‘超智能’！这背后究竟藏着哪些秘密和机会呢？

小李： 咱们先从今天的重磅新闻说起。白宫刚结束了与一众科技巨头的AI峰会，总统先生在会上着重强调了安全与创新，并表示不希望过度的监管减缓AI的发展速度。

小王： 确实！这次峰会聚集了科技界的’全明星’阵容，包括Facebook的扎克伯格、英伟达的黄仁勋等等。扎克伯格称之为“历史性时刻”，可见其意义非凡。

小李： 据现场消息，总统和这些科技巨头签署了一份关于AI的协议，虽然具体内容白宫还没完全公布，但似乎更偏向于行业的“自我监管”，而不是政府的强制性法规。

小王： 对，总统在会前会后都反复强调，行业自律就足够了，不希望阻碍AI带来的巨大经济增长。他甚至提议成立一个由大约十人组成的委员会来监督整个行业发展。

小李： 英伟达的黄仁勋也在会上强调了创新与安全并非对立，认为行业正在开发新技术来提升AI的能力，同时也在加强AI的安全性。这是一种积极的信号。

小王： 不过，也有不同的声音。像Anthropic的达里奥·阿莫迪，他可是AI安全领域最响亮的“警钟人”之一。他会后一言不发，匆匆离开，这让大家都在猜测，他的担忧是否被认真对待了呢？

小李： 扎克伯格提到这次“白宫协议”包括独立审查和审计，并且由公司董事会独立监督，但审计结果是否公开，政府是否参与，这些细节目前都还不清楚，留下了很大的想象空间。

小王： 所以，短期来看，这似乎是AI行业的一大胜利，没有联邦法规的束缚，可以“全速前进”！有专家认为，这对市场是个利好，科技股有望继续高歌猛进。

小李： 没错，有分析人士认为，短期内这为AI行业开启了绿灯，可以继续快速发展。毕竟，目前科技公司贡献了标普百分之二十五的盈利增长和百分之四十的市场份额，这股势头不可小觑。

小王： 但长期呢？一旦出现问题，谁来负责？这还是个悬而未决的问题。有嘉宾就提到了，如果未来出现意外，责任归属会变得非常模糊。

小李： 说到具体受益者，有专家指出，AI代理（agents）的运行需要推理能力，这会直接驱动内存需求，所以美光这样的存储芯片公司可能是第一批受益者。

小王： 这倒是个很细致的观察！同时，高盛七雄（MAG 7）在美债收益率飙升的情况下依然表现坚挺，这也表明市场对经济增长的预期非常强劲，AI的热潮功不可没。

小李： OpenAI也采取了一种“自我约束”的方式，他们表示暂不发布最新的Chat GPT模型，因为它“还没准备好”。这是一种主动的安全考量，还是另一种形式的“表演”呢？

小王： 有专家直言，这更像是一场“作秀”。今天的白宫峰会，一半是安抚人心，告诉大家AI安全可控；另一半则是传达一个清晰的信号：美国要全力发展AI，视其为国家未来！”

小李： 是啊，嘉宾也提到，AI的安全性问题远未解决，但政府这种“放手去干”的态度，无疑会加速整个行业的发展。现在可以说，AI大战，正式打响了！

小王： 更令人兴奋的是，个性化AI代理，比如Meta的Muse、OpenAI的Dot，以及大家熟悉的Siri，它们正在改变我们的数字生活。专家预测，明年资本支出可能会从百分之四十跃升至百分之六十甚至更高。

小李： 没错，这些智能代理的普及，将推动一场长达三到五年的硬件升级超级周期。想象一下，您的手机、电脑都将需要升级，才能充分发挥这些代理的强大功能！

小王： 不过，说到AI代理，苹果的Siri似乎有点掉队了。虽然它是七大主要个性化代理之一，但在与竞争对手的对比中，Siri的表现并不理想。这对苹果来说，既是挑战也是巨大的机遇！

小李： 苹果确实需要加把劲，才能在日益激烈的AI代理市场中站稳脚跟。嘉宾建议投资者关注硬件公司，因为随着个人代理的普及，硬件升级是必然趋势。

小王： 听起来非常有道理！不过，也有专家对AI带来的生产力提升持谨慎态度。虽然机器人对GDP贡献巨大，但要真正体现在宏观生产力数据上，可能还需要时间。

小李： 就像一百多年前的蒸汽机，它花了八十四年才达到百分之五十的渗透率。AI是“蒸汽机”还是“机器人”，还需要时间验证。英国目前显示AI对生产力贡献了百分之零点一，我们拭目以待。

小王： 没错。而短期内，AI的发展反而可能推高通胀。因为公司会以“新功能”为由提高订阅费用，这在短期内会增加消费者的成本，而不是带来生产力的提升。

小李： 今天OpenAI的开发者大会，最引人瞩目的就是Dot的发布，这种自主代理可以在后台为您工作。此外，ChatGPT的周活跃用户已达十二亿，显示出惊人的增长势头。

小王： OpenAI的首席执行官萨姆·奥特曼也谈到了AI的责任问题，他以汽车行业为例，指出未来的责任框架将取决于错误是出自模型本身，还是使用者有意滥用。这是一个全新且复杂的法律领域。

小李： OpenAI的首席财务官还确认了此前彭博社的报道，他们正在洽谈私募融资三百亿美元，这将使其估值达到一点四万亿美元，为未来的IPO铺路。这无疑是AI领域的又一重磅消息！

小王： 说完了AI，咱们再来看看市场。今天美债收益率继续攀升，三十年期国债收益率创下了近二十五年来的新高，十年期国债收益率逼近百分之五点三，两年期国债收益率也接近百分之五！

小李： 这可直接影响到咱们的钱包啊！三十年期固定抵押贷款利率也飙升至百分之七点五八，是二零二三年十一月十三日以来的最高水平。消费者感受到实实在在的压力了！

小王： 与此同时，消费者信心也亮起了红灯。九月份消费者信心指数跌至二零一四年以来的最低点，零售股因此受到冲击，沃尔玛、美元树等都出现了不小的跌幅。

小李： 嘉宾指出，虽然她曾预测十年期美债会到百分之五并因此被质疑，但现在我们真的到了。她甚至认为，公允价值可能接近百分之六，所以痛苦可能还没结束。

小王： 尽管如此，一些经济学家认为，收益率走高反映了经济的强劲，劳动力市场良好，消费支出坚挺，股市表现也不错。但嘉宾对此有不同看法。

小李： 她认为，劳动力市场可能不像大家说得那么强劲，而且后疫情时代的劳动力数据可能存在估算偏差。如果劳动力市场并非如此坚挺，那美联储继续加息的理由也就不那么充分了。

小王： 当前收益率的上涨主要是实际收益率推动，而非更长期的通胀担忧。嘉宾预计十年期收益率可能还会冲击百分之五点五五，甚至百分之六的水平。这无疑对股市构成压力。

小李： 说到股市，嘉宾认为信贷投资者往往比较悲观，但目前股市表现尚可，盈利具有韧性。不过，如果收益率飙升过快，超过名义GDP增长，那股市就会面临大麻烦了。

小王： 接下来，咱们看看个股消息。美国银行警告说，Meta的AI代理Muse可能会威胁到苹果的服务业务。因为Muse可以在用户授权下直接处理交易，绕过App Store的佣金机制。

小李： 这听起来有点意思！不过，有嘉宾认为，苹果App Store百分之八十六的交易是免佣金的，只有百分之十四需要支付佣金。而且Muse涉及的主要是外卖、机票等服务，苹果本来就不从中抽成。

小王： 所以，短期内Muse对苹果服务业务的冲击可能没有想象中那么大。但这也预示着，随着AI代理的兴起，未来不同科技巨头之间的竞争格局可能会发生巨大变化。

小李： 再来看奈飞（Netflix）。德意志银行将其评级从“持有”上调至“买入”，认为市场过分担忧美国市场的观看趋势，而低估了其国际市场的强劲增长以及AI技术在平台上的应用潜力。

小王： 奈飞的估值确实下来不少，目前处于一个相对较低的水平。虽然内容成本有所增加，但其国际市场的强劲表现，加上广告收入的潜力，让一些投资者看到了机会。

小李： 有嘉宾表示，奈飞目前百分之十八到百分之二十的预期市盈率，远低于历史平均水平，这让它具有很强的吸引力。如果您还没持有奈飞，现在可能是一个值得尝试的买入点。

小王： 接下来关注一下财报。美光（Micron）明天将发布财报，今年以来，美光股价已经翻了近三番，但在过去几个月 plateau。市场都在盯着它的表现。

小李： 波音（Boeing）今天也传来喜讯，赢得了一份价值超过二百亿美元的五角大楼合同，为美国海军提供下一代战斗机。这消息一出，波音股价盘后跳涨。

小王： 再说说IPO市场。智能戒指制造商Oura今天宣布推迟在纳斯达克的IPO计划，理由是市场不确定性。这已经是近期第三家推迟上市的公司了。

小李： 有嘉宾认为，Oura推迟IPO可能更多是自身定价过高的问题，因为有大量现有风险投资者试图在IPO中套现，而且筹集的资金很大一部分将用于支付现有员工的股票期权税。

小王： 这并非完全是市场整体的问题，但对投行来说，IPO管道受阻肯定不是好消息。同期，金融股在过去一个月也下跌了百分之六以上。

小李： 最后，咱们快速聊一下博彩业。赌场股今年表现不佳，受到预测市场兴起和国际旅行减少的威胁。但有嘉宾认为，如果想投资博彩业，应该关注在线博彩公司，而非实体赌场。

小王： 毕竟，在线博彩不受地域限制，增长潜力更大。澳门的访客量虽然反弹，但转化成赌博收入仍有挑战，高端赌客的回流是关键。

小李： 好了，今天的节目就要告一段落了。感谢各位的收听，希望您今天有所收获！

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小李： 最后提醒大家，本节目中嘉宾所表达的任何观点，仅代表其个人意见，不代表本台及其关联公司的立场。不应将其视为投资建议或特定策略的诱因，而仅作为观点表达。

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