【09月16日美股早咖啡】加息倒计时，市场能否“释然性上涨”？

小李： 欢迎收听美股早咖啡！今天我们为大家带来纽约时代广场纳斯达克市场中心最前沿的财经资讯。小王，今天新闻点可真不少啊！

小王： 没错，小李！今天市场情绪真是跌宕起伏。重中之重就是明天美联储的议息会议，市场几乎百分之百确定会加息，这可是今年最受关注的一次会议了！

小李： 你说的太对了！目前市场预计加息的概率高达百分之95，几乎板上钉钉。大家都在屏息以待，想知道这对短期股市和年底走势意味着什么。

小王： 对，而且这几天债券市场也够紧张的。10年期国债收益率再次攀升，甚至达到了2007年以来的最高点。即便加息几乎确定，股市的不确定性依然很高。

小李： 的确，三大股指在最近的七个交易日中，有六次都以红色收盘。就连富国银行都将标普500的年末目标从7950点下调到了7700点，可见市场压力不小。

小王： 大家都在猜测，市场会如何反应呢？有专家认为，既然加息已成定局，也许反而会引发一波“释然性上涨”，因为不确定性消除了，靴子落地了。

小李： 嗯，这个观点很有意思。专家还提到，美联储通常不喜欢在概率超过百分之60时让市场失望。所以，这次百分之95的确定性，可能让债券市场甚至会在加息后出现反弹。

小王： 但反弹可能也只是昙花一现。全球利率都在走高，这对股市来说并不是好事。我们邀请的嘉宾、一位美国股票策略负责人也提到，她之前不预期加息，现在也转向预期年底前会有三次加息了。

小李： 是啊，这位嘉宾分析，如果10年期国债收益率维持在百分之5左右，以目前的盈利环境，市场尚可承受。但如果突破百分之5.5，或者加息次数更多，那回报就会大打折扣了。

小王： 所以，她更关注10年期国债收益率的走势，而非加息本身是否发生。说到这个，还有专家提到了美联储政策的政治考量，比如2024年大选前是否会有降息的压力。

小李： 没错，过去的经验显示，有时美联储的行动会与政府的期望产生某种巧合。现在政府可能希望降息以支持经济，但当前加息的概率却高达百分之95，这本身就很耐人寻味。

小王： 是的，专家们都对这个百分之95的加息概率感到惊讶，认为这在当前环境下不太符合逻辑。但既然概率如此之高，那明天我们就能看到结果了。

小李： 但关键在于美联储的沟通策略。专家认为，明天会议结束后，主席在新闻发布会上的讲话，尤其是对未来政策路径的指引，将比加息本身更重要。

小王： 特别是考虑到最近油价飙升，但这些数据还没有完全体现在最新的通胀报告中。市场很想知道美联储对通胀“充分且持续”下降的定义到底是什么，这能帮助我们判断他们未来的反应函数。

小李： 说到沟通，有专家还提到，回顾过去几任美联储主席上任初期，市场都会经历一段震荡期。但一年后，股市通常都会上涨，这表明市场最终会适应新的领导层。

小王： 所以，虽然沟通挑战是常态，但市场最终还是会找到方向。不过，当前经济似乎并不适合高利率环境，股市可能也同样如此。你觉得呢？

小李： 我同意。专家还特别提到了20年期国债ETF（TLT）的图表，看起来像是严重超卖。他认为，TLT可能会出现大幅反弹，这意味着收益率将走低。

小王： 这引出了一个有趣的问题：即使美联储加息，10年期国债收益率也未必必须走高。如果明天加息后，主席的讲话偏鸽派，对未来加息不作过多承诺，那债券市场可能反而会松一口气。

小李： 没错，如果只是加息一次，但没有进一步的鹰派表态，那就会被视为“鸽派加息”。那这对债券市场来说，反而可能是好事。到时候问答环节才是关键！

小王： 是的，当前金融市场的一个难点在于，不同投资者群体对政策有不同的期望。宏观投资者更担心通胀，而股票投资者则更看重企业盈利和估值。

小李： 嘉宾也提到，现在对冲基金持有国债的数量创历史新高，这可能会改变市场未来的运行方式。所以，未来市场的波动会更加复杂。

小王： 她还透露了一个小秘密：要判断加息是鸽派还是鹰派，她会密切关注小型股的表现。因为小型股对美联储政策的敏感度更高，最近也承受了不少压力。

小李： 这个提示很实用！说到美联储调查，最新的报告显示，百分之76的受访者认为本月会加息，而百分之55的人预计今年还会有不止一次加息，甚至有三分之一的人认为到2027年7月会有两次以上的加息。

小王： 通胀前景也再次上调，2026年平均通胀预期升至百分之3.5。GDP预测略高于潜在水平，失业率保持低位，这都暗示美联储可能需要做更多工作来放缓经济。

小李： 有专家直接指出，美国当前的经济状况与美联储的政策利率不符，要么通胀下降，要么美联储继续加息，否则长期美债收益率将继续走高。

小王： 而明天会议的关键，就是看美联储是否会提供任何前瞻性指引。专家说他会仔细聆听主席的开场声明，从中寻找线索，因为主席不会轻易透露太多。

小李： 还有嘉宾准备了一个很犀利的问题：如果主席说他想听取市场的反馈，那么市场现在告诉他什么呢？你看两年期国债收益率比联邦基金利率高出百分之100个基点，市场显然预期了更多的加息！

小王： 这真是个值得爆米花配着看的会议啊！大家都在期待明天的结果。除了美联储，英伟达CEO黄仁勋关于AI风险的看法也引发了热议。

小李： 没错，黄仁勋在接受采访时强调，AI不会在2030年毁灭人类，而是会通过各种安全措施和防护栏，变得极其有用、有益且安全。他认为有很多公司都在构建AI，所以不用过于担心。

小王： 嗯，但也有专家对此持保留意见。他们认为，像黄仁勋这样的科技公司CEO，有其自身利益考量。AI的潜在风险，比如对电网、水系统的攻击，甚至是军事应用，都值得警惕。

小李： 是的，一旦AI模型具备了递归学习能力，很多事情就可能失控。专家甚至开玩笑说，这些AI机器未来可能会盯上你的比特币，让比特币持有者要小心了！

小王： 这确实是个值得关注的问题。放慢AI发展速度，确保安全防护措施到位，这应该是大家的共识。但对公司来说，放慢速度又与快速发展和盈利的目标相悖，这其中的矛盾很明显。

小李： 没错，这就像一个加速器和刹车同时踩下的状态。如果AI的资本支出因为监管或者公司自愿放缓而减少，那对经济增长引擎也会产生影响。

小王： 嘉宾表示，我们正在经历一个季节性困难的时期，过去五年里有四个九月股市下跌，还有一个九月也只上涨了百分之0.4。加上中期选举、AI的潜在反噬以及利率问题，市场面临多重风险。

小李： 是的，她指出，每当有加息周期或紧缩政策启动时，负面新闻的影响都会被放大。不过她认为目前市场估值不算过高，大多数主要股指都处于后疫情时代的中部区间。

小王： 她还提到了“恐惧四阶段”框架，认为我们可能正面临一个百分之5到百分之10的“婴儿式”回调。但如果演变成更深的调整，比如百分之14到百分之20，那通常与某种失控感或新的重大冲击有关。

小李： 咱们再来看看银行业。摩根大通联席总裁表示，银行看到了强劲的交易活动，预计第三季度投行和交易费用将实现中高个位数的增长，这让摩根大通股价上涨了超过百分之0.5。

小王： 但高盛就没那么幸运了，在昨日下跌百分之4之后，今天又下跌了百分之1。有专家从技术面分析，高盛目前正处于关键支撑位，如果能守住，那还有希望。

小李： 是的，这位技术分析专家提到，从2025年低点开始的上升趋势，与150日移动均线重合，这对高盛来说是个关键点。投行占比较大的银行，可能会在市场降温时受到更大影响。

小王： 嘉宾也指出，金融板块虽然长期看好，但近期变得有点贵了，尤其是一些资本市场相关的公司。她认为适当的降温也许是健康的。

小李： 转到能源方面，原油价格继续攀升，西得克萨斯轻质原油（WTI）突破每桶106美元，创下四个月新高，这无疑推高了能源价格。

小王： 美国内政部长在休斯顿举行的G20能源会议上表示，他认为实施原油出口禁令不太可能降低油价，反而可能抑制美国的原油生产。

小李： 他提出，可以考虑通过《国防生产法》来提升现有炼油厂的产能，但这更多是长期解决方案。短期内，炼油产能紧张的问题仍难以解决，因为建造新炼油厂耗时漫长。

小王： 是的，有专家指出，上一个大型炼油厂还是五十年前建的。因此，炼油股，比如康菲和雪佛龙，今天都创下了历史新高，显示出炼油行业利润丰厚。

小李： 而且，柴油价格也达到了历史新高。柴油不像汽油那样有弹性，它直接影响着运输和物流成本，最终会通过商品价格转嫁给消费者，这会带来普遍的通胀压力。

小王： 接下来我们关注一下体育赛事。美国职业棒球大联盟（PLL）的联合创始人兼总裁介绍了联盟的最新发展，他们实现了收视率和赞助商数量的双丰收。

小李： 他们还完成了高达1亿美元的融资，在体育产业估值普遍走高的背景下，PLL的表现尤其亮眼。他认为，AI创造了海量免费内容，反而提升了稀缺性强的现场体育内容的价值。

小王： 的确，体育的现场感和实体体验是AI难以替代的。此外，他还谈到传统媒体和科技巨头在体育版权上的竞争，以及2028年奥运会将展示长曲棍球运动，这都将进一步推动这项运动的发展。

小李： 最后，我们不得不提一下加密货币。比特币近期下跌了近百分之4，因为一项关键的加密货币监管法案未能在参议院通过，这对加密行业来说是个不小的打击。

小王： 是的，这意味着行业可能要等到明年才能重启立法进程。不过，也有好消息，比如Circle公司将推出其区块链平台，纳斯达克也计划明年推出代币化股票交易。

小李： 这表明行业仍在通过其他途径寻求监管突破和创新。专家也指出，美联储的决策对加密货币价格同样重要，鹰派的美联储对它不是好事。

小王： 还有专家认为，比特币可以作为市场情绪的晴雨表。历史数据显示，当比特币表现疲软时，往往预示着标普500指数也可能出现一段时间的疲软。所以，关注比特币有助于判断市场稳定迹象。

小李： 总体来看，虽然监管道路曲折，但区块链技术和代币化的创新趋势是不可逆的。随着时间的推移，相信我们会看到更多关于加密货币的清晰监管框架。

小王： 今天的节目时间也差不多了。感谢各位收听美股早咖啡，我们下期再见！

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