【05月19日美股早咖啡】沃尔玛财报揭示消费信心

小李： 欢迎收听美股早咖啡！大家好，我是你们的老朋友小李。今天我们的咖啡可不一般，加满了各种劲爆的财经猛料！

小王： 没错，我是小王，听小李这么一说，我的精神头儿都起来了！今天我们要聊的可都是重磅新闻，从马斯克对OpenAI的世纪诉讼判决，到零售巨头沃尔玛的财报，再到AI、比特币、甚至生物科技和流媒体的最新动向，保证信息量满满！

小李： 咱们先从重头戏开始，本周最受瞩目的财报，非零售巨头沃尔玛莫属！它将在周四盘前公布第一季度业绩，这可不只是一份简单的财报，它将为我们揭示美国消费者的真实健康状况！

小王： 哎，是啊，分析师普遍预计沃尔玛每股收益为百分之0.66，营收接近1750亿美元。但关键中的关键，是公司对消费者信心的解读。毕竟，这个季度油价几乎翻了一番，地缘政治冲突也还在持续。

小李： 没错，这些宏观因素让市场神经紧绷。十年期国债收益率一度冲破百分之4.6，消费者信心指数在五月份更是跌到了历史新低！所以，沃尔玛到底会给我们描绘一个怎样的消费者画像呢？

小王： 专家们普遍认为，沃尔玛的财报可能不会太乐观，但它依然是零售行业中的佼佼者。尽管估值高达48倍的追踪市盈率和45倍的预期市盈率，但其主导地位和定价能力让它值得这个溢价。

小李： 不过，也有专家提出了不同看法，比如我们的一位嘉宾就提到，他不确定沃尔玛目前的估值还有多少上涨空间。他甚至建议，相比沃尔玛，他更倾向于投资另一家零售巨头塔吉特。

小王： 嗯，说到沃尔玛的股价图，我们的专家指出，虽然它这个月表现不佳，一直在高位震荡消化，但长期上升趋势依然强劲。阻力位在135美元附近，而125美元是个相当坚实的支撑位。跌破125美元，股价可能就比较脆弱了。

小李： 五周前，各大银行的CEO们还在说消费者很坚韧，但最近几周，像沃尔玛这样的股票表现却让我们看到了投资者对消费者前景的担忧。这真是一波三折啊！

小王： 对，现在不仅仅是沃尔玛，家得宝、劳氏等零售商也面临考验。如果油价长时间保持在100美元以上，苏伊士运河的通行问题持续，消费者的钱包肯定会越来越紧，这对整个经济都会有连锁反应。

小李： 所以说，当前经济的支柱，与其说是AI的投入，不如说是消费者的购买力。如果油价和利率一直高企，全球央行，不光是美联储，可能都会考虑加息，这无疑会增加经济犯错的概率。

小王： 而且，别忘了上周推动利率上涨的，不仅仅是日本央行的政策转向，更重要的是美国生产物价指数（PPI），环比上涨百分之2.3，同比上涨百分之4.9，通胀压力依然不容小觑。

小李： 没错，通胀的阴影挥之不去，而专家认为，目前的股市对此并没有充分定价。虽然消费者有税收优惠的利好，但零售业的交易范围却异常狭窄，除了几个巨头，其他公司的日子并不好过。

小王： 这就引出了一个矛盾：股市近期屡创新高，而密歇根大学消费者信心指数却跌至多年低点。这中间肯定有什么地方需要“修正”一下，我个人认为，修正将首先在债券市场显现。

小李： 更有趣的是，一位专家提出，如果美联储真的加息，反而可能是最利好降息的举动，因为这显示了美联储的独立性，他们正视问题。如果美联储暗示降息，反而可能导致利率继续走高！这逻辑真是让人脑洞大开！

小王： 不止是美国消费者，全球消费者都面临挑战。中国的消费数据也有些疲软，虽然出口表现不错，但全球经济疲软加上本地通胀，这组合拳可不妙啊！

小李： 那么，问题来了，AI交易这根独苗，能支撑多久？如果消费这条“下半身”持续走弱，AI这根“上半身”还能独自高歌猛进吗？

小王： 目前来看，AI的需求韧性确实强劲，财报季里几乎听不到任何削减AI开支的迹象。但专家也提醒，半导体指数相对标普500指数已经跑赢了百分之35，如此惊人的涨幅，市场迟早会需要喘口气。

小李： 说到了喘口气，我们的嘉宾，Evercore ISI的董事总经理，为我们 pinpoint 了一个重要日期：如果油价在每桶93到98美元区间维持三到四个月，到7月4日国庆节，经济衰退和收益率飙升的风险就会大大增加！

小王： 7月4日啊，这可不是一个值得庆祝的信号。而且，即使苏伊士运河问题解决，也可能无法完全抵消三位数油价带来的负面影响，市场可能会出现大幅回调。

小李： 另外，一个奇怪的现象是，尽管日本债市陷入困境，美国市场也并非一片光明，但VIX恐慌指数却维持在18以下。专家认为，这表明投资者普遍缺乏对冲，一旦市场出现回调，冲击可能会更大。

小王： 这就对了，去年市场下跌时，很多主动型基金经理都没能及时止损，所以这次他们决定不再花钱对冲，而是选择快速追涨。但这就像没穿盔甲上战场，风险太高了！

小李： 是的，嘉宾更是大胆预测，在7月4日之前，还有一个更近的转折点——阵亡将士纪念日。他预计市场可能面临像三月份那样的百分之10回调，原因正是高企的油价和通胀压力。

小王： 虽然标普500的盈利增长，尤其是AI板块，表现强劲，劳动力市场也保持稳定，但专家认为，油价问题依然是症结所在。市场普遍低估了油价可能带来的下跌风险。

小李： 的确，标普500过去五六周的抛物线式上涨，可能已经透支了未来的增长。目前股市的风险溢价并不吸引人，而且市场交易越来越集中在少数几只AI巨头股上。

小王： 根据专家的分析，如果没有这前十大AI巨头，标普500的盈利增长只有区区百分之3。如果标普500回调到7000点的突破位，那将是大约百分之6.5的健康回调，或许是一个不错的重新布局机会。

小李： 从技术图表来看，原油价格和标普500指数历史上有很强的负相关性，原油价格上涨通常会对股市产生负面影响。目前原油的日线、周线、月线图都显示出上涨动能，所以我们不得不保持警惕。

小王： 是的，即使S&P 500达到了我们预期的7500点，7000点依然是关键支撑。但考虑到目前的市场环境，突破往往能够带来后续上涨，所以7月4日的时间点可能与回调和油价走势的后续发展很好地契合。

小李： 说到油价，能源服务板块（OIH）的表现也耐人寻味。它单日大涨，而且全天没有回吐涨幅，还创下了多年新高。这说明原油价格的上涨远未结束，专家们都同意，能源股可以作为投资组合的对冲。

小王： 接下来，我们聊聊加密货币。比特币最近一周下跌了近百分之6，最低触及76000美元。那么，这种疲软是买入机会吗？

小李： 我们的技术分析专家指出，虽然比特币近期回调，但长期指标已大幅改善。月线图上出现了自上次低点以来的首次超卖反转信号，这暗示2月份的低点可能是一个重要的底部。

小王： 不过，这次回调是从200日移动平均线的阻力位开始的，这也是一个自然的回调点。专家认为，由于长期超卖反转信号的出现，且支撑位坚实，一旦短期指标好转，就是再次关注比特币的时候了。

小李： 但别忘了，比特币与科技股，特别是AI半导体，关联度非常高。如果债券市场走高，也就是更高的收益率，对比特币来说可不是好事。

小王： 好，下一条重磅新闻！埃隆·马斯克起诉OpenAI的案件，陪审团在不到两小时内就做出了裁决，马斯克败诉！特斯拉和SpaceX的这位CEO，他的律师表示将提出上诉。

小李： 陪审团裁定马斯克未能及时提起诉讼，这简直是剧情反转啊！法官也很快做出了最终裁决，驳回了马斯克关于违反慈善信托和不当得利的指控。马斯克在X上称之为“程序技术性问题”，并表示将上诉。

小王： 这场审判中，无论是马斯克还是OpenAI的CEO奥特曼，都显得不那么讨喜。两位大佬在创建OpenAI过程中赚取了巨额财富，这让普通陪审员很难产生共鸣。这可能会影响OpenAI未来上市时，吸引散户投资者的能力。

小李： 没错，这可能使得OpenAI的IPO之路蒙上阴影。而且，我们还听说马斯克的AI公司XAI，它的Grok模型似乎还没有得到广泛应用。他们竟然把购买的大量GPU计算力租给了Anthropic等竞争对手！

小王： 这太有意思了！AI公司都在抢算力，XAI却把自己的算力出租，这让人不得不怀疑Grok的市场接受度以及马斯克在AI领域的真实动机。不过，说到马斯克的公司，SpaceX可完全不同。

小李： SpaceX下个月即将上市，它涵盖了火箭发射、卫星互联网和火星探索三大业务，站在科技前沿，马斯克的零售粉丝基础也异常强大。专家们一致认为，SpaceX的吸引力远超OpenAI，即使你不是马斯克的粉丝，也可能通过指数基金间接持有它的股票。

小王： 接下来，我们看一笔670亿美元的能源大交易！NextEra Energy将收购Dominion Energy，这将缔造全球最大的受监管电力公用事业公司，彻底改变美国AI数据中心的电力格局！

小李： 这笔全股票交易简直是AI时代的写照！Dominion目前为全球最大的数据中心市场——北弗吉尼亚州供电。合并后的公司将拥有110吉瓦的发电能力，还有130吉瓦的在建项目。

小王： NextEra还计划建设超过30个数据中心枢纽，以满足AI的巨大需求。这笔交易再次印证了，在AI时代，规模和体量至关重要，公用事业板块的整合潮可能才刚刚开始。

小李： 从技术图表看，NextEra的长期上涨趋势非常稳固。去年完成了一个巨大的三角形整理形态，虽然目前遇到一些阻力，但专家认为任何回调都是增加仓位的机会，80美元中段是其坚实的支撑位。

小王： 明天早上七点，NextEra和Dominion的CEO们将在CNBC的节目上深入探讨这笔交易，大家可以关注一下。好，我们继续下一个话题，生物科技公司再生元（Regeneron）遭遇重创！

小李： 再生元股价今天大跌近百分之10，创下近一年来最差表现！原因竟然是其皮肤癌治疗药物Libtayo联合实验性资产与Keytruda的第三期临床试验未能达到关键目标。这可是第二次遭遇这样的挫折了！

小王： 是的，一年前，他们治疗慢阻肺的实验性药物DIPITIKAMAV也失败了。BMO资本市场因此将再生元的目标价从900美元下调至730美元。专家直言，对再生元的这种失误感到非常沮丧。

小李： 再生元手握180亿美元现金和20亿美元债务，拥有极大的灵活性，但专家认为，他们现在需要进行更大规模的收购，以应对其核心眼科药物Eylea HD特许经营权面临的潜在专利问题以及Dupixent药物的专利到期风险。

小王： 从图表上看，再生元今天的跳空大跌伴随着巨量，这可能意味着股价会找到一个底部，就像2023年5月30日那次大幅下跌一样。但专家也警示，这可能是一个“价值陷阱”，而非真正的价值股，下方支撑位在608美元附近。

小李： 尽管近期遭遇挫折，但也有专家认为，再生元在生物科技领域依然是值得关注的公司，虽然批评声不断，但从长远来看，他们依然看好再生元。

小王： 接着看流媒体巨头奈飞。它在连续五周下跌后，今天股价有所反弹，但自上月财报以来，其股价已经下跌了近百分之17。最新的尼尔森数据可能预示着新的隐忧！

小李： 太意外了！在4月13日至19日那一周，奈飞前十名最受欢迎剧集中竟然没有一部原创剧集！表现最好的是一部老剧《实习医生格蕾》，还是ABC电视台的老剧集！

小王： 这真让人挠头啊！不仅是奈飞，迪士尼+最受欢迎的节目也不是自家原创。这不禁让人怀疑，流媒体巨头的原创内容库是否正在枯竭？如果订阅用户流失，利润率承压，他们还有多少资金投入新内容制作呢？

小李： 从图表来看，奈飞股价跌破了200日移动平均线，支撑位在75美元左右，长期动能持续下行。看来奈飞要重回巅峰，还需要一段时间。

小王： 不过，有意思的是，有专家提出了一个大胆的设想：奈飞和Spotify的合并。奈飞想进入播客等领域，Spotify想做原创内容，两者合并或许能削减成本、提升利润率，这真是个疯狂又有趣的想法！

小李： 最后，我们关注希捷科技。其CEO的警告导致股价今天大跌近百分之7，他表示建造新工厂耗时太长，可能导致未来产能过剩，无法满足AI驱动的需求。这番话也拖累了美光和西部数据等其他存储芯片股。

小王： 这番言论直接挑战了市场普遍认为的“这次不一样”的观点，即存储芯片行业将告别周期性。台积电作为行业领导者，直到去年才大幅增加资本开支，也显示出他们在周期性业务中的谨慎态度。

小李： 专家分析认为，希捷短期动能出现明显损失，MACD出现了卖出信号，股价还有百分之26的下跌空间，可能达到50日移动平均线。这可能是一次健康的股价回调，但长期上升动能依然存在，最终将吸引买家。

小王： 好了，今天的“美股早咖啡”内容丰富，信息量十足！最后，让我们来看看今天的专家们带来了哪些“最终交易”建议！

小李： 嘉宾建议：关注Constellation Energy，认为这是押注规模效应的好机会。另一位嘉宾推荐黄金（GLD），认为它短期有反向趋势信号。

小王： 还有专家建议，通过投资纳斯达克指数或相关ETF来间接获取SpaceX的敞口。以及关注Cliffs这家公司。

小李： 感谢各位收听今天的“美股早咖啡”！希望我们的分析能帮助大家更好地理解市场。

小王： 别忘了订阅我们的节目，获取最新鲜的财经资讯和独到分析。投资有风险，入市需谨慎，节目中的所有观点仅供参考，不构成任何投资建议。