【04月24日美股早咖啡】特斯拉财报超预期股价狂飙，AI概念股狂欢，纳指创新高

小李： 各位听众朋友们，大家早上好！欢迎收听美股早咖啡！我是小李！

小王： 我是小王！今天我们的咖啡特别香浓，因为美股市场可是精彩纷呈！重磅科技股，财报季的热点，还有一些意想不到的板块，都掀起了不小的波澜！

小李： 没错！今天我们首先要聚焦特斯拉，它可是在财报公布后股价大幅飙升！不仅如此，AI概念股的“卖铲人”们也集体狂欢，纳斯达克指数今天也再创新高！

小王： 还有呢，波音公司在财报超预期后股价冲天，而百思买则因为新CEO上任，股价有所波动。另外，大麻股和一些软件公司也引人关注。真是信息量爆炸的一天啊！

小李： 咱们先从特斯拉说起。这家电动车巨头在发布第一季度财报后，股价一路高歌猛进！虽然营收略低于预期，但盈利表现非常抢眼，超出了华尔街的普遍预测。

小王： 具体来看，特斯拉本季度每股收益达到了41美分，比市场预期的37美分高出了4美分，这可是个大惊喜！不过营收方面，223.9亿美元，稍微逊色于市场预期的226.4亿美元。

小李： 但最亮眼的，非毛利率莫属！特斯拉的毛利率竟然超过了百分之19，要知道，大部分分析师此前预期的区间是在百分之15.5到百分之17之间。这可真是远超预期！

小王： 惊喜还不止于此，自由现金流也表现出色，达到了14亿美元，这主要得益于资本支出低于很多人的预期。这表明公司在控制成本方面做得相当不错！

小李： 再说说FSD，也就是完全自动驾驶系统的订阅量。目前已经达到128万份，比去年第四季度末的110万份有了显著增长。这可是同比飙升了百分之51！

小王： 是的，而且特斯拉还透露了一些关于未来产品的重磅消息。CyberCab和Tesla Semi电动卡车今年将进入批量生产，而人形机器人Optimus也预计在第二季度开始投产！这描绘了一幅激动人心的未来图景。

小李： 是啊，这些消息让特斯拉的看涨者们兴奋不已。正如一位专家指出的，这不仅仅是关于电动汽车的销售，更是关于物理AI的实现。人形机器人、Cybertruck和Semi卡车，这些不再是遥远的未来，而是实实在在的生产计划。

小王： 这位专家还提到，特斯拉的能源存储业务也很有趣，虽然本季度数据略有下降。但市场现在更关注的是Optimus和CyberCab的进展，以及这些新兴业务将如何贡献毛利率。

小李： 没错，现在市场对特斯拉的看法已经发生了转变。它不再仅仅是一家汽车公司，而是一个涵盖FSD、自由现金流、高毛利率和机器人业务的综合体。这些新的叙事点，让公司更容易达到甚至超越市场预期。

小王： 虽然FSD目前仍需要人工监督，但未来的方向显然是无人驾驶车队。所以，与其关注个人消费者的汽车销量，不如把目光投向未来的大规模生产和部署，这才是特斯拉真正的增长点。

小李： 从技术面来看，有专家表示，特斯拉目前是少数几个值得关注的超大型股之一。它在第一季度往往表现较弱，这次财报前处于超卖状态，351美元附近有非常强的支撑，而阻力位则在488美元左右的历史高点。

小王： 这让特斯拉成为了投资物理AI领域的一个独特选择。目前市场上很少有公司能像特斯拉一样，提供如此纯粹的物理AI投资机会。毕竟，Waymo只是Alphabet的一小部分，而其他机器人公司也并不多见。

小李： 是的，特斯拉在一定程度上填补了AI交易中的这一空白。当然，也有人质疑它是否真的是纯粹的AI公司，但它确实代表了物理AI的概念，这一点毋庸置疑。

小王： 而且，考虑到马斯克有动力将公司市值推高，FSD的批准以及其他业务的后续发展都值得关注。一位嘉宾也提到，特斯拉股票经常出现滞后，然后吸引那些战术性投资者的买入，这是一种机会。

小李： 这让我想起了当年亚马逊的AWS业务，很多人一开始不理解，但它最终成为了巨大的利润增长点。特斯拉现在也拥有多个增长引擎，有望吸引更多资金的流入。有嘉宾表示，她在低位买入，现在持仓等待百分之10左右的上涨。

小王： 确实，市场情绪对特斯拉股价影响很大。有专家分析，短期内股价可能在410美元附近面临小幅阻力。但是，如果大盘能继续走高，特斯拉的表现也值得期待。

小李： 一个有趣的问题来了：如果你是马斯克未来愿景的信徒，你会选择投资特斯拉，还是未来可能上市的SpaceX呢？

小王： 哈哈，这可是个好问题！一位专家认为，最终这两家公司很可能会合并，这也许是马斯克实现其薪酬方案的唯一途径。而且，马斯克本人也对SpaceX投入巨大，最近他就在二级市场购买了价值14亿美元的SpaceX股票！

小李： 是的，这和他在特斯拉早期上市后的做法如出一辙，通过多次增发和可转债，马斯克总是会买入，展现了他对公司未来的坚定信心。他显然是全力以赴，有着成为万亿富翁的远大愿景。

小王： 有专家进一步解读了特斯拉的财报。毛利率确实是核心，剔除监管信贷后达到了百分之19.2，即使排除了一些特殊因素，也维持在百分之18以上，高于上一季度的百分之17.9。

小李： 这更显难得，因为本季度汽车交付量环比下降了百分之14。通常情况下，交付量下降会导致汽车毛利率降低，但特斯拉却能保持高毛利率，这让投资者感到惊喜。

小王： 在物理AI方面，进步也很大。FSD的驾驶里程环比增长了百分之93，机器人出租车的付费里程更是翻了一番。不过，有专家也提醒，这些数字虽然增长迅速，但绝对值仍相对较小。

小李： 比如，特斯拉FSD驾驶里程仅占美国总驾驶里程的百分之0.2。而机器人出租车的付费里程，相比Waymo仍有50倍的差距。所以，我们仍处于物理AI发展的非常早期阶段。

小王： 至于Optimus人形机器人的生产对毛利率的影响，专家认为，由于初期产量很小，投资相对于公司其他业务也较少，因此短期内不会对毛利率造成太大影响。更多地，这是一种对未来潜力的“讲故事”成分。

小李： 但如果放眼未来五到十年，人形机器人业务可能会带来实质性的贡献。所以，特斯拉确实正在从一家汽车公司转型为一家物理AI公司，汽车生产只是其构建FSD网络和机器人出租车队的一种方式。

小王： 是的，而且SpaceX和特斯拉最终也可能走向融合，共同打造一个“主权AI”公司，特斯拉正是其中不可或缺的物理AI部分。这是一个非常宏大的愿景。

小李： 聊完特斯拉，我们再来看看今天AI概念股的“卖铲人”们。纳斯达克指数创下新高，SMH ETF也达到了历史最高点！

小王： 领涨的包括美光、AMD和博通等半导体公司，还有存储芯片领域的明星股，如西部数据和希捷等，都取得了显著涨幅。甚至有一个新的DRAM ETF，在短短10天内就吸引了超过10亿美元的净流入！

小李： 数据中心提供商也表现强劲，GE Vernova的财报和业绩指引提振了Constellation Energy、Talen和Eaton等公司的股价。这表明AI产业链的各个环节都在受益。

小王： 一位专家分析，标普500指数中月度回报率最高的股票几乎都是半导体公司，这表明整个行业都在经历广泛上涨。然而，这些突破性的走势还需要进一步确认，不能仅仅是一周的涨幅，我们需要看到第二周的持续表现。

小李： 是的，大家也要警惕，这种快速而猛烈的上涨，有时候可能是脆弱的反趋势。在英伟达方面，最终阻力位在2.12美元附近，但博通已经突破了同等水平的阻力。所以，英伟达也被视为即将突破的领头羊。

小王： 然而，有专家提到，根据一些技术指标，目前出现了普遍的短期卖出信号，这通常预示着市场存在耗尽迹象，可能在未来两周内出现盘整。

小李： 尽管有这些信号，但像美光这样的公司，今天涨幅高达百分之8.5，似乎势不可挡。而Sandisk在不到一个月的时间里上涨了百分之70。这让很多人质疑：这是否是一个泡沫？

小王： 一位嘉宾认为，这确实有点像一个准泡沫，但他不建议现在买入美光。他指出，美光百分之75的业务是DRAM，百分之25是NAND，而英伟达的芯片大量采用高带宽内存HBM，这正是美光的优势所在。

小李： 好的，接下来我们关注波音公司。这家飞机制造商在公布了超预期的第一季度业绩后，股价实现了今年以来最大的涨幅！

小王： 波音的亏损有所收窄，交付量增加，国防服务等业务也有所改善。首席执行官表示，第一季度的自由现金流好于预期，有望在下半年和全年实现正向自由现金流。

小李： 首席执行官还提到，中美两国元首的潜在会晤，可能会带来新的飞机订单，这将对波音有利。这真是个好消息！

小王： 是的，有嘉宾指出，波音目前正在产生自由现金流，资本支出也符合预期，这非常重要。商用飞机业务的利润也超出预期，如果能在此基础上获得更高的利润率，这将是一个更大的利好故事。

小李： 波音在产量上已经超越了空客，竞争优势凸显。有嘉宾表示，她在200美元以下买入，在230美元左右卖出。目前来看，250美元可能是股价的上限。

小王： 从技术图表来看，一位专家表示波音正处于一个六年的筑底阶段，俗话说“底有多长，涨有多高”。今天波音甚至突破了她使用的云模型，尽管没有突破前期高点，但这可能是一个突破信号，下一个阻力位在278美元左右。

小李： 精彩！接下来我们再关注一下大麻股。今天，有报道称美国司法部准备将大麻重新归类为危害较轻的“附表三”药物，这让大麻股全线大涨！

小王： 要知道，总统早在去年12月就签署了一项行政命令，旨在放松对大麻的联邦管制。如果重新分类成功，将有效消除该行业惩罚性的税收政策，意味着这些公司将产生更多的自由现金流。

小李： 是的，虽然过去也有过类似报道，但都没有成功。这次看起来司法部准备好了。重新分类将把大麻从“附表一”移出，这将极大地改善这些公司的盈利能力和进入资本市场的机会。

小王： 不过需要明确的是，这并不意味着联邦层面的完全合法化。但对于行业盈利能力和传统投资者进入市场来说，这已经是巨大的进步了。

小李： 好的，我们来看一下其他重要的市场动态。今天标准普尔500指数和纳斯达克指数均上涨超过百分之1，创下历史新高，道琼斯指数也攀升了近350点。

小王： 国际油价WTI原油今天结算价略低于每桶93美元。加密货币方面也表现强劲，比特币交易价格约7.9万美元，过去一个月上涨超过百分之15，以太坊也同步上涨，Robinhood和Coinbase等加密相关公司股价也走高。

小李： 接着看个股表现。Lululemon股价下跌，因为公司宣布前耐克高管将担任新CEO。在经历了股价下跌近百分之40的艰难一年后，Lululemon正寻求扭转局面。

小王： 西南航空股价下跌，因其每股收益和营收均未达预期。德州仪器股价跳涨，表现超出预期，并上调了第二季度业绩指引。铁路公司CSX股价走高，同样超出了盈利预期。

小李： 此外，泛林集团(Lam Research)在营收和利润上都超出了预期，并上调了第四季度业绩指引，表现抢眼。看来半导体设备公司也搭上了AI的顺风车。

小王： 再来看看盘后公布的科技和软件公司财报。IBM和ServiceNow都出现了大幅下跌。IBM股价下跌约百分之6。首席执行官表示，考虑到宏观不确定性，维持而非上调业绩指引是审慎之举。

小李： IBM的软件业务按不变汇率计算增长了百分之8，Red Hat也略有反弹。而ServiceNow股价下跌了百分之13，尽管该公司实现了稳健增长并上调了业绩指引，还表示正积极利用AI技术。

小王： 这两家公司都承认，当前的冲突以及能源价格上涨，对其业务前景和第二季度的表现产生了影响。这让投资者对软件行业的复苏前景产生了一些疑虑。

小李： 一位专家分析，软件股此前经历了一轮不错的反弹，但今晚的财报结果可能意味着，这种反弹还不足以预示它们已经触底。技术面来看，ServiceNow可能不会因此次下跌而彻底崩溃，但一次严重的重新测试是可能的。

小王： 好的，我们回到特斯拉的电话会议更新。马斯克在电话会议一开始就表示，公司将大幅增加资本支出，这将带来未来收入的显著增长。这番话让股价一度下跌。

小李： 他谈到了在电池、AI训练、芯片以及新的存储机会等所有业务领域的投资。今年的资本支出预计将达到250亿美元，而去年约为80亿美元，这是一个相当大的增幅！

小王： 是的，这也意味着在接下来的三个季度里，特斯拉的自由现金流可能将是负值。马斯克强调，投资者应该相信公司过去的投资都获得了丰厚回报。这需要投资者对他的愿景有足够的信心。

小李： 电话会议中，马斯克还称Optimus是公司最重要的产品，并透露FSD正在进行重大改进，最终将实现无人监督的完全自动驾驶，这可是机器人出租车的关键！

小王： 虽然资本支出的消息让股价小幅波动，但考虑到特斯拉拥有强大的现金流，以及马斯克在公司生态系统内部进行融资的能力，这也许不是一个卖出股票的理由，反而可能让人们对整个生态系统更加兴奋。

小李： 好的，接下来我们关注一下租车公司Avis。它的股价今天大幅下跌近百分之38，结束了过去一个月飙升百分之350的疯狂走势！

小王： 根据SEC文件，两家对冲基金最近大量买入Avis股票，目前持有约百分之70的股份。但做空者也蜂拥而至，做空兴趣已超过流通股的百分之60。一位图表专家今天早上甚至发文建议“全部卖出”！

小李： 这简直就像是游戏驿站（GameStop）的翻版，又一次“Meme Stock”狂潮。有嘉宾指出，尽管股价疯狂上涨，但从基本面来看，Avis这家公司正处于困境，不应混淆价格走势与基本面。

小王： 与此同时，Avis所属的更广泛的交通运输板块今天也受到打击，道琼斯交通运输平均指数下跌了百分之8，但自冲突爆发以来，该指数仍处于上涨状态。

小李： 从技术面来看，一位专家表示，交通运输板块的月度图表确实出现了重大突破，但短期内涨幅过大。Avis今天的走势就是最好的例证，它在盘中一度下跌约百分之50。

小王： 交通运输板块短期内可能还会继续回调百分之8到百分之9，才能触及初步支撑位。但长期来看，一旦出现更深度的回调，将是一个极具吸引力的入场点，因为长期走势预示着重大突破。

小李： 是的，她还提到，从长期来看，交通运输平均指数相对于标普500指数出现了看涨逆转。UPS、Kirby（海运公司）以及JB Hunt等卡车运输公司都展现出不错的长期前景和动能。

小王： 但需要注意的是，一些交通运输ETF，例如IYT，其构成与道琼斯交通运输平均指数完全不同，市值加权方式不同。所以在投资ETF时，一定要了解其具体构成，避免买到不符合预期的产品。

小李： 好的，我们继续关注其他财报消息。百思买（Best Buy）股价今天下跌近百分之5，因为这家电子产品零售商宣布了首席执行官的变动。现任首席客户产品和履约官Jason Bondfig将接替Corey Barry的职务。

小王： Corey Barry自2019年6月上任以来，百思买的股价基本持平。有嘉宾认为，考虑到昂贵的内存芯片以及所有销售产品相关的成本，百思买的利润率可能会受到挤压，因此不建议在这个价格水平买入。

小李： 再来看看烟草巨头菲利普莫里斯（Philip Morris），尽管其第二季度盈利指引令人失望，并下调了全年预期，但股价仍上涨了近百分之7！

小王： 这家万宝路香烟和Zyn尼古丁袋制造商在第一季度营收和利润上都超出了预期，这主要得益于无烟产品的强劲销售。自由现金流表现也非常出色，持续超出市场预期，值得继续持有。

小李： 家居装修公司Masco今天表现抢眼，股价上涨近百分之11！该公司公布的财报显示需求有所改善，尤其是在其管道用品业务方面，季度盈利和营收均超出了预期。

小王： Masco的股价在过去四周内已上涨了百分之26。从技术图表来看，今天股价出现了大幅跳空高开，需要关注73美元附近的跳空缺口，不希望它很快被回补，短期内有望继续上涨。

小李： 好的，节目的最后，又到了我们的最终交易环节！小王，你有什么推荐吗？

小王： 我选择波音，看好它的长期潜力，图表走势也支持这一点！

小李： 我关注一下联合航空，虽然今天下跌了百分之5，但这可能是一个更好的入场点。当然，任何投资都有风险，大家一定要谨慎。

小王： 感谢各位收听美股早咖啡！如果喜欢我们的节目，请务必订阅，这样就不会错过每一期的精彩内容了！

小李： 再次提醒大家，本节目中嘉宾表达的所有观点仅代表他们个人，不代表任何机构的立场，也并非投资建议。请您在做出任何投资决策前，务必进行独立研究，并咨询专业的财务顾问。